IREN 1.4GW 站點成功通電：推進 AI 轉型及分析師評級調整

IREN Limited (NASDAQ: IREN) 宣布其位於德克薩斯州的 1.4GW Sweetwater 1 數據中心成功通電，這是該公司從比特幣挖礦向大規模 AI 雲端供應商戰略轉型的關鍵一步。

「按計劃完成 Sweetwater 1 變電站通電，體現了我們嚴謹的執行力，」IREN 聯合創始人兼聯合 CEO Daniel Roberts 表示。

此次通電標誌著該站點的變電站已併入 ERCOT 電網，支持公司部署 150,000 個 GPU 的計劃。IREN 的目標是到 2026 年底實現超過 37 億美元的年化 AI 雲端收入，這一戰略得到了與微軟簽署的為期五年的雲端容量協議的支持。

這一轉型對於 IREN 抓住 AI 浪潮帶來的增長機遇至關重要，同時也需應對巨大的資本需求，這一敘事導致華爾街分析師產生了分歧。儘管該公司的股票吸引了關注，但對其估值和執行風險的看法差異很大。

伯恩斯坦（Bernstein）最近重申了對 IREN 的「跑贏大盤」評級，稱其為「專注於 AI 的比特幣礦工中的首選」，儘管將其目標價從每股 125 美元下調至 100 美元。該機構預計，隨著比特幣挖礦業務逐漸淡出，IREN 的 AI 雲端收入可能從 2025 年的 1600 萬美元激增至 2027 年的 14 億美元，到 2030 年最終達到 60 億美元。

這種看漲前景與更為謹慎的觀點形成對比。Cantor Fitzgerald 在 2026 年 4 月 9 日將目標價下調了 21 美元，而麥格理（Macquarie）在 2026 年 2 月 6 日將其目標價下調了 25 美元，表明了對執行力和估值的擔憂。最近，Freedom Capital 在 4 月 1 日開始覆蓋該公司，並給予「中性」評級。

這一戰略轉變充分利用了 IREN 在北美廣泛的併網土地和電力資源。通過將現有站點改造成高密度 GPU 集群，該公司旨在利用 AI 訓練和推理計算的巨大需求，而在這一市場中，電力供應是主要限制因素。

成功通電為 IREN 在其雄心勃勃的建設進程中取得的運營進展提供了切實證據。投資者現在將關注進一步的超大規模客戶合同以及到 2026 年的收入增長速度，以驗證該公司以 AI 為核心的估值。

本文僅供參考，不構成投資建議。