Jefferies 將 AstraZeneca 列為首選股，目標價 18,000 便士，看好心臟藥物試驗

Jefferies 將 AstraZeneca 列為重點推薦股，目標價訂在 18,000 便士，指出即將公布的晚期心臟藥物試驗將是該股的下一個催化劑。

Jefferies 分析師表示，eplontersen（商品名 Wainua）用於治療轉甲狀腺素類澱粉沉積症（transthyretin amyloidosis）的 CARDIO-TTRansform 研究，因患者群體龐大，且能測試該藥物的單一療法以及與現有穩定劑療法（如 tafamidis）聯合使用的效果，成功機率相當高。

這項第三期試驗的數據預計將於 2026 年下半年公布。正面結果可消除約 50 億美元的未來銷售風險，同時為該券商對 AstraZeneca 的淨現值估值增加低個位數百分比的貢獻。18,000 便士的目標價意味著較當前股價約有 30% 的上漲空間，並使該股相較歐洲製藥業 2027 年本益比享有約 40% 的溢價，Jefferies 認為此估值合理。

Jefferies 預估，到 2030 年，轉甲狀腺素類澱粉沉積症市場將達到約 180 億美元，驅動因素包括早期診斷率的提升，以及在這種仍普遍未被充分診斷的疾病中，治療趨勢轉向疾病調改性療法。若試驗結果有利，將驗證 eplontersen 作為具競爭力的沉默治療藥物，並為聯合用藥打開大門，該券商認為這才是長期的更大價值所在。

Jefferies 也指出，AstraZeneca 更廣泛的研發管線，包括清除類澱粉的抗體藥物 cliramitug，證明其是一個多重機制的產品組合，而非單一產品的賭注。針對 2030 年之後的長期成長問題，分析師估計，AstraZeneca 必須在 2034 年前消除約 125 億美元的增量營收風險，才能維持每年約 3% 的預測營收增長，他們認為這個目標是可以實現的。

18,000 便士的目標價意味著，根據 2027 年獲利預估，該股交易價格較歐洲製藥業享有約 40% 的溢價。Jefferies 表示，此估值由管線機會以及 eplontersen 在轉甲狀腺素類澱粉沉積症（一種錯誤折疊蛋白質在心臟中累積的漸進性疾病）中，服務龐大未被滿足患者群體的潛力所支撐。

「重點推薦股」（Franchise Pick）的評級意味著 Jefferies 將 AstraZeneca 視為其研究範圍內最具信心的股票之一。投資人將密切關注 2026 年下半年 CARDIO-TTRansform 數據的公布，將其視為可能推動股價邁向 18,000 便士目標價的下一個重大事件。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。