Keel Infrastructure完成4.58億美元可轉換優先票據發行，比特幣礦企紛紛涉足債務市場

Keel Infrastructure完成了一項4.58億美元的可轉換優先票據發行，這是今年比特幣挖礦領域規模最大的債務融資交易之一。

公司發言人表示：「本次發行的順利完成，反映出機構對我們的營運策略以及比特幣挖礦長期價值具有強烈信心。」

該票據附有轉換功能，允許持有者在特定條件下將債務轉換為股權，這是加密貨幣礦企常用的一種融資結構，能夠在不立即稀釋現有股東權益的情況下籌集資金。根據社群媒體上的評論，KEEL股價在消息公布後小幅上漲，散戶投資者認為該交易是推動算力擴張的催化劑。

此次發行進一步擴大了比特幣礦企透過債務發行籌資的浪潮，這些資金主要用於機隊升級和營運資金需求。另一家大型礦企American Bitcoin Corp報告第一季挖礦毛利率超過50%，以每枚約36,200美元的成本生產比特幣，而當時該資產的交易價格接近116,000美元。根據其季度報告，截至3月31日，ABTC持有7,021枚比特幣。

比特幣週三交易價格約為64,000美元，較2025年10月創下的歷史高點下跌49%，原因是宏觀經濟逆風以及資金輪動至人工智慧類股，對加密貨幣市場造成壓力。更廣泛的挖礦產業正面臨減半後區塊獎勵減少的利潤壓力，使得進入債務市場對於尋求擴大規模的業者至關重要。

本次成功發行顯示，儘管比特幣價格下跌，機構債務市場仍對加密貨幣礦企保持開放。對於Keel而言，這筆融資為其在挖礦經濟日益有利於擁有低成本電力及高效ASIC機隊的營運商之際，提供了擴大算力能力的空間。該公司成功獲得4.58億美元可轉換債務，也可能為其他尋求在本輪週期中採用類似融資結構的礦企設立一個基準。

本文僅供參考，不構成投資建議。