Key Takeaways:
- 碳酸鋰期貨（2609）觸及205,020元/噸的兩年高點，受供應緊縮和需求上升推動，自年初以來漲幅已超過40%。
- 生產商正利用價格上漲獲利，美國電池技術公司（ABTC）等企業實現了創紀錄的營收，並首次實現毛利率轉正。
- Financial Snapshot: ABTC Q3 FY26
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供應缺口引發恐慌 碳酸鋰價格突破20萬元
中國碳酸鋰期貨延續強勢漲勢，突破兩年高位，原因是供應緊縮的預期與電動汽車行業激增的需求發生碰撞。週一，大連商品交易所主力2609合約上漲3.51%，收報205,020元（約2.835萬美元）/噸，這是自2024年5月以來的最高水平。
「鋰價的這一強勁反彈，從根本上是由預期供應收縮與需求側爆發式增長的共振驅動的，」一位熟悉鋰礦運營的行業分析師表示。
此次飆升使價格較年初約12萬元/噸的水平上漲了40%以上。電池級碳酸鋰的現貨價格也步調一致，根據我的鋼鐵網（MySteel）的數據，5月11日平均價格達到195,400元/噸，僅三天內就上漲了2,150元。下游用戶目前對成本上漲表現出了一定的容忍度，這表明短期內價格仍有進一步攀升的空間。
持續的價格強勢為生產商創造了有利環境，使其能夠加速增長和提高盈利能力。電池回收和礦業公司的最新業績報告充分證明了這一趨勢。
生產商利用價格反彈獲利
美國電池技術公司（American Battery Technology Company, NASDAQ: ABAT）宣佈其2026財年第三季度營收創下紀錄，並首次實現毛利率轉正，直接受益於強勁的市場行情。該公司營收環比增長64%，達到780萬美元，而銷售成本的增長幅度相對溫和，僅為11%。
「運營毛利率轉正是一個重大里程碑，許多成長型公司從未實現這一目標，這使我們能夠實現關鍵礦物回收設施的自給自足運營，」ABTC首席執行官Ryan Melsert在聲明中表示。該公司目前持有零債務，季度末現金餘額為3850萬美元。
供應短缺遭遇需求增長
ABTC的成功凸顯了一個更廣泛的行業主題：獲取和加工含鋰材料的能力正成為核心營收驅動力。該公司指出，其增長動力來自於處理高價值回收產品，來源包括退役電動汽車以及支持數據中心和人工智能（AI）設施的電池儲能系統（BESS）。
需求的飆升正面臨供應受限的局面。整個電動汽車供應鏈都在密切關注，關鍵電池材料成本的上升，可能會擠壓汽車製造商的利潤空間，或轉嫁給消費者，從而潛在地減緩電動汽車的普及。然而，對於鋰生產商而言，當前的定價環境為擴大規模和資助未來項目（如ABTC規劃的第二家回收工廠及其位於內華達州的Tonopah Flats鋰項目）提供了巨大的助力。
本文僅供參考，不構成投資建議。
