龍旗科技斥資11.2億元人民幣收購安瑞科股權，進軍數據中心市場

龍旗科技以11.2億元人民幣現金收購蘇州安瑞科80%股權，標誌其大舉進軍數據中心基礎設施市場。

龍旗科技同意以11.2億元人民幣現金收購數據中心基礎設施供應商蘇州安瑞科80%股權，藉此進軍一個因AI運算需求推動中國各地產能擴張的領域。

該公司向香港交易所提交的文件顯示，此次收購將完全以內部資源融資。蘇州安瑞科供應數據中心基礎設施產品與解決方案，為龍旗科技提供了一個直接切入建設周期的管道——該周期已將數據中心資本開支推升至區域內歷史新高。

收購消息公布後，龍旗科技股價上漲11.5%，反映投資者對該交易的認可。該公司近期持續向股東返還資本，7月回購約9,000萬元人民幣的A股，累計持有515萬股庫藏股。其附屬公司今年稍早亦向一檔海外私募股權基金承諾投入1,500萬美元。

此交易使龍旗科技得以在中國數據中心基礎設施支出中分一杯羹，而隨著國內雲端服務供應商及AI新創企業擴大產能，相關支出正加速成長。該公司已排定於8月27日召開董事會會議審批上半年業績，屆時投資者將關注整合計畫指引，以及是否有進一步的併購計劃。

超越智能手機的多元化布局

龍旗科技主要為智能手機及物聯網設備設計公司，近年透過一連串資本配置動作持續拓寬收入基礎。收購安瑞科之前，該公司已承諾投入1,500萬美元至海外私募股權基金，並持續進行股份回購，自6月以來已將自由流通量縮減約0.3%。在7月單月回購總額約9,000萬元人民幣後，庫藏股目前為515萬股A股。

該公司在香港交易所及上海證券交易所雙重上市，使其能同時接入境內外資本市場。近期回購活動——包括7月回購238萬股A股及8月初的額外批次——顯示管理層即使在部署資本進行擴張之際，仍認為股份被低估。回購步伐在夏季加速，7月底至8月初的單筆回購規模介於872萬元人民幣至2,000萬元人民幣之間，而6月期間公司未公布股本變動，當時持有123萬股庫藏A股。

數據中心需求創造切入契機

中國數據中心基礎設施市場正隨超大規模雲端供應商及AI模型開發商競相增加運算產能而持續擴張。蘇州安瑞科的產品組合——涵蓋配電、冷卻系統及伺服器機架——與已將區域內數據中心資本開支推升至歷史新高的建設周期高度契合。該交易的完成時間表及監管審批尚未公布，龍旗科技亦未透露是否計劃在該領域進行進一步收購。

此次收購承擔了大型併購交易常見的整合風險，公司能否在維持核心智能手機設計業務的同時吸收安瑞科的營運，將在未來幾個季度受到考驗。投資者將關注8月27日的董事會會議，以了解公司計劃如何為收購提供資金並進行整合，以及11.2億元人民幣的定價——完全以內部資源融資——是否預示其對更多交易的意願。公司的現金狀況，如其無需外部融資即可完成收購的能力所示，為數據中心供應鏈的潛在後續投資提供了緩衝。

本文僅供參考，不構成投資建議。