MARA 以 15 億美元收購能源公司，推進垂直整合策略

比特幣礦商 MARA Holdings Inc. 正致力於鎖定自身電力來源，同意以約 15.2 億美元的價格收購 Long Ridge Energy & Power 設施，這是其推進垂直整合戰略的重要舉措。該交易於週四宣布，標誌著這家上市加密礦商在控制能源成本並向人工智能基礎設施領域擴張方面邁出了重大步伐。

「出售 Long Ridge 是 FIP 戰略計劃的關鍵一步，這為我們的股東釋放了價值，並降低了公司的槓桿率，」賣家 FTAI Infrastructure Inc. 的首席執行官 Ken Nicholson 在一份聲明中表示。「Long Ridge 已從我們近十年前啟動的棕地開發項目，成長為一個卓越的運營平台。」

該交易包括位於俄亥俄州漢尼拔的一座高效的 485 兆瓦聯合循環燃氣發電廠，以及約 1,600 英畝的土地。作為交易的一部分，MARA 將承擔至少 7.85 億美元的債務，該交易預計在獲得監管批准後於 2026 年第三季度完成。Long Ridge 資產預計每年將產生約 1.44 億美元的年化調整後 EBITDA。受此消息影響，FTAI Infrastructure 的股價在盤前交易中上漲了約 12%，而 MARA 的股價則上漲了約 3%。

此次收購是 MARA 戰略的核心，旨在緩解比特幣挖礦固有高能耗問題並實現多元化經營。通過擁有電力來源，MARA 可以獲得相對於受制於能源價格波動的競爭對手的成本優勢。該公司表示，該交易將其擁有和運營的電力容量增加了約 65%，該地點最終可支持超過 1 吉瓦（1000 兆瓦）的電力，為 2027 年開始大規模擴展 AI 和其他高性能計算工作負載鋪平道路。

礦商的新模式

此舉凸顯了加密貨幣礦商通過收購能源資產進行垂直整合的日益增長的趨勢。隨著挖礦難度增加和利潤率收窄，直接控制電力（單一最大的運營支出）正成為關鍵的戰略重點。此次收購為 MARA 提供了穩定、低成本的能源供應，以及在純挖礦業務之外未來增長的平台。

賣家 FTAI Infrastructure 將利用所得款項償還約 3 億美元的公司債務，並消除與 Long Ridge 相關的 11.6 億美元債務。傑富瑞（Jefferies）和拉扎德（Lazard）在交易中擔任 FTAI Infrastructure 的財務顧問。

本文僅供參考，不構成投資建議。