Metaplanet 啟動以 43,000 枚比特幣為抵押的數位信用產品可行性研究

Metaplanet 不再滿足於單純持有比特幣——它希望將手中 43,000 枚比特幣轉化為能產生收益的信用基礎設施。

這家東京上市公司、同時也是日本最大的公開比特幣持有者 Metaplanet，於 7 月 10 日宣布與穩定幣發行商 JPYC 及區塊鏈基礎設施提供商 Progmat 啟動一項可行性研究，合力開發以比特幣為擔保的數位信用產品。

「這項計劃代表著從被動持有比特幣到主動金融基礎設施的自然演進，」Metaplanet 發言人表示。該研究將探討符合日本金融法規的產品結構，以及發行方式與交易基礎設施。

擬議的產品將以比特幣作為抵押品，以 JPYC 發行的日圓計價穩定幣結算，並在 Progmat 合規的區塊鏈軌道上進行交易。這些產品將每日計息並提供 24 小時交易——其特徵更接近貨幣市場工具，而非傳統的加密貨幣借貸產品。根據該公司資料，截至 7 月初，Metaplanet 持有約 43,000 枚比特幣。

該研究隸屬於「Project Nova」，這是 Metaplanet 更廣泛的願景，旨在日本打造以比特幣為核心的金融生態系統，瞄準家庭儲蓄與收益生成。該公司已於 3 月成立 Metaplanet Ventures，並賦予約 2.6 億美元的任務授權，以拓展超越單純比特幣累積的證券業務。具體的產品結構、時間表及預期收益率尚未披露。

三家公司各自為此藍圖貢獻獨特優勢：Metaplanet（東證代碼：3350）提供比特幣抵押品；JPYC 提供日本首個受監管的日圓計價穩定幣；Progmat 則提供自 2023 年起已與多家日本大型銀行合作支撐數位資產專案的合規代幣化基礎設施。

日本已成為全球監管最為審慎的加密貨幣市場之一，在穩定幣立法方面走在前列。此監管清晰度使得 JPYC 得以推出受監管的日圓穩定幣，也讓 Progmat 能在既有法律框架內與傳統銀行機構並肩打造基礎設施。

值得關注的核心風險在於抵押結構。以加密貨幣為擔保的借貸業務歷史充滿波折——Celsius、BlockFi 與 Voyager 都曾在 2022 年崩盤前提供以加密貨幣抵押的收益產品。Metaplanet 的優勢在於其直接控制比特幣抵押品，而非將其再質押或出借給第三方，從而降低了交易對手風險。

如果該計劃成功，將有望透過將比特幣整合進主流金融基礎設施，重塑日本的信用市場，並可能推動其他司法管轄區發展類似產品。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。