微軟股價一個月內漲26% 分析師看好還有30%上漲空間

微軟股價30天內飆漲26%至492.81美元，華爾街分析師預期在AI動能推動下，還有高達30%的上行空間。

「我維持微軟的強力買進評級，Azure 43%的成長與強勁的雲端動能驗證了其變現論點，」一位Seeking Alpha分析師表示。

此番漲勢發生在2026財年業績發布之後，該公司營收達3,318億美元，年增18%，每股盈餘18.00美元，超出分析師預期3.4%。淨利成長31%至1,337億美元，利潤率從36%擴大至40%。Azure成長43%，Copilot席位達到3,000萬，而Microsoft 365商業用戶的潛在基數為4億。

該股目前交易於前瞻盈餘的25倍，相比之下美國軟體業平均為16倍。Simply Wall St的估值模型估算內在價值為每股502美元，而分析師目標價集中於500至650美元區間。微軟市值達3.6兆美元。

此次反彈發生在一月低潮之後，當時微軟揭露Copilot採用率低於分析師預期，且Azure成長因產能限制而放緩。此後，微軟已將Copilot轉向按使用量計價，部署自家AI模型以降低成本，並鎖定電力協議，包括在德州為其AI資料中心興建一座270萬瓩的天然氣發電廠。

Gene Munster指出，轉向按使用量計價的AI定價模式，為長期估值帶來不確定性，儘管微軟的商業積壓訂單已達6,270億美元，其中2,500億美元與OpenAI相關。公司亦深化了與Databricks的合作至2030年代，並擴大在歐洲的Mistral AI基礎設施投資，部署數千顆NVIDIA Vera Rubin GPU。

預期未來三年盈餘每年成長14%，營收每年成長15.2%，股東權益報酬率預估為25.5%。該股仍低於2025年10月約540美元的高點，過去三年總股東報酬率為55%。微軟每季派發每股0.91美元股息，殖利率0.9%，配息率21%。

對持股者而言，30%的上漲空間取決於Azure的持續加速成長與Copilot的變現能力。投資人將密切關注下季財報電話會議，以了解各部門利潤率與AI營收年化數據的最新進展。

本文僅供參考，不構成投資建議。