輝達七千五百億美元交易引發亞洲科技股拋售

亞洲科技股週一下跌，因輝達七千五百億美元的交易重燃循環式AI隱憂，且一家中國公司開始量產DUV晶片製造設備。

Edgen 股票策略師 Sarah Lin 表示：「輝達融資安排的龐大規模，迫使投資人質疑，AI基礎建設的投入有多少反映真實需求，又有多少是資本循環。當晶片製造商同時也是融資方時，營收品質就變得更難評估。」

此波拋售席捲亞洲市場，半導體及AI相關類股首當其衝。根據彭博數據，在這場動盪中，蘋果超越輝達，成為全球市值最高的公司。市值排名的變化，凸顯出投資人對AI驅動估值可持續性的擔憂與日俱增——這些估值曾在2025年底將輝達推升至五兆美元市值。

輝達上週五晚間宣布與南韓集團SK集團的合作伙伴關係，輝達表示，雙方之間的業務往來總額將超過五千億美元。此外，輝達正在洽談提供高達兩千五百億美元的支持，協助OpenAI向美國一處數據中心項目租用運算能力，這將是該公司與客戶之間最大規模的融資交易之一。據彭博報導，這些安排遵循的模式，正是懷疑論者一直警告的、正人為膨脹整個AI產業需求與估值的套路。

第二個催化劑來自中國。據報導，一家國有企業已開始量產深紫外光刻機。這項進展威脅到日本、荷蘭等國既有晶片設備製造商的市場地位，也為已在應對美國出口管制的亞洲科技供應鏈增添壓力。日本半導體設備類股受創最重，投資人預期中國晶圓廠可能轉向本土採購，從而減少對光刻系統的需求。

拋售擴散至相關資產，日圓兌美元走強，因投資人轉向防禦性部位。南韓Kospi指數下跌，受同時曝險於輝達供應鏈及中國設備市場的記憶體晶片製造商拖累。台灣加權指數亦走低，合約晶片製造商台積電面臨需求可能疲軟，以及成熟製程領域中國競爭加劇的雙重壓力。

這兩項衝擊可能導致亞洲半導體及科技股持續承壓，因投資人重新評估在輝達融資網絡中有曝險的公司之營收品質，以及中國本土晶片製造能力帶來的競爭威脅。此波拋售亦追隨華爾街隔夜走勢，科技股在循環式融資辯論升溫下走跌。該行業的下一個催化劑將是輝達預計於8月公布的季度財報，屆時將首次詳細呈現該公司如何處理其作為晶片供應商兼融資合作夥伴日益擴大的角色。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。