KeyBanc：受消防車需求推動，Oshkosh 股價有望上漲 40%

根據 KeyBanc 的最新報告，Oshkosh Corp. (NYSE: OSK) 的股價具有 40% 的潛在上漲空間。KeyBanc 首次覆蓋該公司並給出 180 美元目標價，理由是美國消防車市場需求強勁且持續。

「美國消防車（被稱為消防器械）行業是特種車輛市場中的一個細分但至關重要的領域，其特點是產品高度定制化、買家主要為公共部門、更換週期長且標準受嚴格監管，」KeyBanc 分析師 Steve Barger 在週二的一份報告中表示。

Barger 的「買入」評級基於強勁的行業基本面，包括每年 45 億美元的市場規模，以及導致新型消防車交付週期從疫情前的一年延長至三年的製造積壓。這種供應受限支撐了定價，在過去十年中，一輛新型泵浦車的成本翻了一番，達到 120 萬美元。下表總結了 KeyBanc 的評級數據。

Oshkosh 約 15% 的銷售額來自其 Pierce 和 Maxi-Metal 消防車品牌，是該市場的領導者。Barger 設定的 180 美元目標價高於華爾街 163 美元的平均預期。這一看漲呼聲出現之際，各地方政府正繼續加大對消防安全的投入，儘管火災數量有所下降，但在過去 20 年裡，美國每年的火災損失成本已翻了一番，達到 200 億美元。

市場動態

消防車行業是一個高度集中的市場，Oshkosh、特雷克斯 (Terex Corp., NYSE: TEX) 和奧地利的 Rosenbauer 控制了約 80% 的銷售額。KeyBanc 的報告指出，隨著交付週期和積壓訂單的正常化，「大者恆大」的趨勢將持續。雖然 Barger 看好市場領導者，但他對競爭對手特雷克斯的評級為「持有」。消防車約佔特雷克斯銷售額的 18%。

總體而言，華爾街對 Oshkosh 保持樂觀態度，在跟踪該股的分析師中，63% 的分析師維持「買入」評級，略高於標普 500 指數成分股 55% 至 60% 的平均水平。

KeyBanc 的報告強調了 Oshkosh 依托公共部門支出的耐用、非週期性增長前景。投資者將密切關注該公司管理其大量積壓訂單並維持定價能力的能力，這將是未來業績的關鍵指標。

本文僅供參考，不構成投資建議。