派克漢尼汾斥資 25.5 億美元現金收購 CIRCOR 航空航天業務

派克漢尼汾公司同意以 25.5 億美元現金收購 CIRCOR 國際公司的航空航天和國防業務。隨著國防支出和供應鏈韌性變得日益重要，這一戰略舉措旨在深化其在高利潤航空航天系統市場的影響力。

「在 KKR 的支持下，該業務強化了所有權和執行力文化，加速了業績增長，並進一步將 CIRCOR 航空航天打造為滿足客戶需求的全球級解決方案提供商，」CIRCOR 執行長 Saif Siddiqui 表示。「我們對團隊建立的堅實基礎感到滿意，並期待看到該業務作為派克漢尼汾的一部分繼續發展。」

此次收購價值相當於 CIRCOR 航空航天公司 2026 年預計調整後 EBITDA（含協同效應）的 18.2 倍，預計將於 2026 年下半年完成，尚需監管部門批准。KKR 在 2023 年以 18 億美元收購了 CIRCOR，交易完成後 KKR 將保留該公司的船舶和工業業務，繼續保持在戰略重點終端市場的佈局。

這筆交易凸顯了航空航天和國防領域整合的大趨勢，各大企業都在尋求從國防現代化進程中獲取增長。對於派克漢尼汾而言，此次收購預計將增加約 10% 的 2026 日曆年預計銷售額成本協同效應，從而加強其在面對空中巴士及其他組件供應商時的競爭地位。

交易結構與理由

高盛公司和 Evercore 擔任 KKR 和 CIRCOR 的財務顧問，凱易律師事務所擔任法律顧問。扣除預計稅收優惠後的收購價格（預計淨現值約為 7500 萬美元）凸顯了專業航空航天資產的高估值。

「CIRCOR 航空航天公司憑藉在關鍵航空航天和國防計劃中的專利解決方案和深厚的客戶關係，創造了一項高度差異化的業務，」領導 KKR 工業行業團隊的合夥人 Josh Weisenbeck 表示。他指出，這標誌著 KKR 今年在該領域的第四次變現，顯示出強勁的勢頭。

為體現私募股權行業日益增長的趨勢，CIRCOR 於 2024 年初啟動了一項廣泛的員工持股計劃。交易完成後，所有 CIRCOR 員工將從出售所得款項中獲得股息分配。

本文僅供參考，不構成投資建議。