Polygon 在 2026 年銷毀 1.07 億顆 POL 代幣，價格與基本面脫鉤

Polygon 在 2026 年銷毀了 1.07 億顆 POL 代幣，使該網路轉為淨通縮狀態，然而代幣價格卻持續走低。

Polygon 基金會執行長 Sandeep Nailwal 表示：「該網路今年已正式轉為淨通縮。」

根據鏈上數據，截至 2026 年中，銷毀機制已從流通中移除 1.07 億顆 POL 代幣。儘管供應量減少且網路活動升溫，POL 仍未能守住漲勢，年初至今呈下跌走勢。看漲的鏈上基本面與看跌的價格走勢之間的背離，顯示存在結構性賣壓，正在吸收通縮效應。

這種脫鉤現象引發了對代幣銷毀作為價格支撐工具有效性的質疑，尤其是在來自創投解鎖與 Polygon 2.0 遷移的供應端稀釋可能正在向市場注入數百萬顆代幣的情況下。如果需求無法吸收合計的供應過剩，POL 在 2026 年下半年可能面臨進一步下行壓力。

1.07 億顆 POL 的銷毀量，是今年主要二層代幣中最大的供應減少量之一。Polygon 於 2024 年從 MATIC 遷移至 POL，作為其 Polygon 2.0 升級的一部分，該遷移引入了新的代幣經濟模型，包括質押收益機制和社群資金庫配置。

然而，同樣的遷移也解鎖了早期投資者和 Polygon 基金會持有的先前已歸屬代幣。這些解鎖，加上質押獎勵所產生的持續發行，可能正在抵消銷毀機制的通縮效應。來自 Etherscan 的鏈上數據顯示，雖然銷毀速度加快，但流通供應量並未按比例下降，這表明新代幣正以相當的速度進入市場。

POL 銷毀機制的運作方式是將 Polygon 權益證明鏈上的一部分交易費用收集起來，並發送到一個死地址。2026 年，隨著 Polygon 上的 DeFi 協議和 zkEVM 採用帶動網路活動成長，交易費用總額有所增加，進而推高了銷毀率。

然而，價格並未跟進。POL 年初至今下跌，表現遜於 Arbitrum 的 ARB 和 Optimism 的 OP 等同行，而這兩者也同樣面臨供應端的阻力。這種模式反映了二層代幣的整體趨勢：由於持續的代幣解鎖，日趨活躍的網路活動並未轉化為持續的價格上漲。

POL 若要扭轉頹勢，需求需要吸收來自遷移的解鎖供應以及持續的質押發行。如果沒有大規模的 DeFi 激勵計劃或機構對 Polygon 的 AggLayer 的採用，僅靠銷毀機制可能不足以推動價格上漲。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。