黃金白銀大漲，貴金屬礦商股飆升逾 9%

股票代碼	公司/基金	日內漲幅 (%)
PAAS	泛美白銀 (Pan American Silver)	+12%
GDXJ	初級黃金礦工 ETF	+9%
SILJ	初級白銀礦工 ETF	+9%
GDX	黃金礦工 ETF	+8%
SLV	iShares 白銀信托	+6%

週三（5 月 6 日），金銀礦業股票大幅上漲，由於貴金屬受到廣泛追捧，VanEck 黃金礦工 ETF (GDX) 收盤上漲近 8%。

交易所數據顯示，這一波動將 GDX 推至 92.67 美元的逾一年最高水平，反映出投資者對礦業股的持續熱情。

白銀相關基金的表現甚至更為強勁，iShares 白銀信託 (SLV) 漲幅超過 6%。對金屬價格具有更高經營槓桿的初級礦商領漲，VanEck 初級黃金礦工 ETF (GDXJ) 和 Amplify 初級白銀礦工 ETF (SILJ) 均飆升逾 9%。

此次反彈的基石是美元匯率回落以及原油價格在有關美國與伊朗可能達成停火協議的報導後大幅下跌，這似乎促使資金從能源領域輪動到作為價值儲存手段的貴金屬領域。

個別礦業股票出現了最劇烈的波動。泛美白銀 (Pan American Silver) 上漲超過 12%，而赫克拉礦業 (Hecla Mining) 和哈莫尼黃金 (Harmony Gold) 的漲幅均超過 11%。其他顯著上漲的股票包括金田 (Gold Fields) 上漲近 11%，科爾礦業 (Coeur Mining) 上漲 9%，以及主要生產商紐蒙特礦業 (Newmont Mining) 上漲逾 6%。

礦商與底層金屬之間的表現差異凸顯了該行業固有的經營槓桿。例如，GDX 8% 的漲幅遠超基準 SPDR 黃金信託 (GLD) 3.4% 的漲幅。這種放大效應的出現是因為礦業公司的盈利對其固定生產成本之上的金屬價格波動高度敏感。

週三的反彈發生在貴金屬強勁的多年牛市背景下。根據道富銀行的數據，金價已從 2024 年初的每盎司約 2000 美元上漲至 4500 美元以上。雖然這在過去一年中為黃金 ETF 帶來了超過 300 億美元的淨流入，但在 5 月 6 日交易日之前已觀察到一些降溫跡象，三個月的流出總額達 75 億美元。

本文僅供參考，不構成投資建議。