郵儲銀行股價下跌近 4%：花旗指出其盈利增長在六大行中最慢

中國郵政儲蓄銀行 (01658.HK) 股價在 4 月 30 日下跌近 4%，此前花旗發佈報告稱該行第一季度盈利增長在中國六大國有商業銀行中增速最慢。

花旗的研究報告指出：「較高的信貸成本拖累了郵儲銀行的盈利增長」，儘管該行撥備前營業利潤實現了強勁增長。

該股午間收盤報 5.04 港元，下跌 3.82%，成交額為 2.78 億港元。花旗指出，郵儲銀行的撥備對貸款總額比率已降至 2.2% 的低點，這表明其吸收未來損失的能力有限。

儘管花旗維持了對郵儲銀行的「買入」評級及 6.42 港元的目标價（意味着較當前價格仍有大幅上漲空間），但這一負面分析突顯了投資者對中國銀行業資產質量的多憂。

報告顯示，資產質量持續面臨的壓力預計將拖累該行未來的表現。由於撥備率處於低位，花旗認為郵儲銀行通過釋放超額撥備來提升淨利潤的空間有限，這一點與部分同行有所不同。

花旗的看空分析與其「買入」評級之間的背離，表明市場定價所反映的經濟下行程度可能比該行的基本面所預示的更為嚴重。投資者將密切關注該行下一份財報，以尋找信貸成本管理改善和資產質量企穩的跡象。

本文僅供參考，不構成投資建議。