普丁威脅擴大領土掠奪 與川普通話85分鐘未獲停火突破

普丁在7月4日與川普進行85分鐘通話時表示，俄軍正全面進攻所有戰線；而在通話數小時前，他才威脅要在烏克蘭境內劃出更大的緩衝區。這種雙管齊下的策略，令短期內達成停火的前景愈發黯淡。

據官方媒體報導，俄羅斯總統助理尤里·烏沙科夫在通話後的簡報中表示：「普丁重申他傾向於政治外交解決方案，但也強調俄羅斯的原則立場必須獲得尊重。」

此次通話的前一天（7月3日），普丁罕見視察前線，身著軍裝出現在指揮所，並宣布俄軍已完全佔領盧甘斯克地區。他警告稱，烏克蘭對俄羅斯民用基礎設施的打擊，將引發俄軍進一步向哈爾科夫和蘇梅地區推進，並稱這是建立「安全區」的必要之舉。據官方媒體報導，普丁將烏克蘭的戰場主張斥為「虛假成就」，並稱澤倫斯基為「演員」。

在外交接觸與軍事升級同步進行的情況下，這場衝突的走向在安卡拉北約峰會前陷入懸而未決的狀態。澤倫斯基與川普已同意在該峰會上進行面對面會晤。俄羅斯若將領土目標擴大到頓巴斯地區以外，將擴大任何最終解決方案的範圍，並使這場已進入第四年的戰爭帶來的經濟損失進一步加深。

川普承諾將推動迅速結束敵對行動，並證實其特使史蒂夫·維特科夫和女婿賈里德·庫許納將繼續調解工作，並計劃在適當時機訪問莫斯科。同樣在7月4日與川普通話的澤倫斯基表示，兩人討論了前線局勢與外交進展，並同意在安卡拉峰會期間舉行面對面會談。

普丁上一次發出類似的領土威脅——是在2022年入侵之前——當時俄軍超越了最初在頓巴斯的作戰目標，佔領了扎波羅熱和赫爾松的部分地區。那次擴張使俄羅斯佔領區增加了約四萬平方公里，直到2022年底烏克蘭發動反攻收復部分失地。若此情境重演，將考驗北約的東翼防線，並可能引發西方對俄羅斯實施進一步制裁。

對市場而言，此次升級為地緣政治風險溢價注入了新的不確定性；此前經過數月的陣地消耗戰，這一溢價已逐漸收縮。避險資產（包括黃金和美元）可能重現需求，而原油價格則可能因能源供應中斷的擔憂而上漲。歐洲天然氣基準價格對任何威脅烏克蘭過境路線的升級仍然高度敏感。歐美兩地的國防類股也可能因市場對軍費開支持續擴張的預期而受益。

安卡拉北約峰會將是關鍵考驗，檢驗外交渠道能否取得實質進展，還是衝突將進入更持久、烈度更高的階段。在普丁追求最大化領土目標、而川普尋求快速解決方案的情況下，雙方立場之間的鴻溝依然巨大。

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