機構加密貨幣衍生品供應商 Rails 在 Stellar 網路推出一項新的金庫服務，旨在解決困擾業界的交易對手風險。該產品旨在透過將交易執行與託管分離來吸引機構資本，將客戶資金存放在鏈上智能合約中，而非公司資產負債表上。
機構加密貨幣衍生品供應商 Rails 已在 Stellar 網路推出了其「機構級金庫」，為經紀商和金融科技公司提供訪問加密永續合約的新基礎設施。該公司已處理超過 34 億美元的交易量，採用混合模式，將中心化撮合引擎的速度與隔離的鏈上託管安全性相結合。客戶資產存放在 Stellar 上經審計的智能合約金庫中，利潤、虧損和費用每 30 秒以 Merkle 根的形式在鏈上提交，以便獨立驗證。
這種結構直接回應了此前交易所倒閉中，資金混用導致客戶成為無擔保債權人的問題。透過將客戶抵押品與做市資本以及 Rails 自身的營運資金隔離，該模式旨在消除導致 FTX 等平台客戶遭受災難性損失的主要交易對手風險。用戶資金保留在鏈上智能合約中，而不是 Rails 的資產負債表上。
將執行與託管分離。 — Rails 執行長 Satraj Bambra。
Rails 選擇 Stellar 網路是因其快速的結算終局性以及在金融機構中的良好記錄。據執行長 Satraj Bambra 稱，Stellar「與銀行、匯款服務供應商和代幣化資產平台十年來的合作」為機構信任持有數百萬美元資本的智能合約提供了必要的傳統。該公司已在開曼群島金融管理局 (CIMA) 註冊，並已啟動美國全國期貨協會的註冊程序。
此次推出使 Rails 有望在快速擴張的加密衍生品市場中佔據一席之地，該市場在 2025 年的年度交易量估計達到 85.7 兆美元，日均交易額為 2645 億美元。儘管期貨和期權已成為機構價格發現的主要工具，但近期市場範圍內的去槓桿事件凸顯了中心化平台脆弱的清算引擎所帶來的系統性風險。Rails 旨在提供更穩健的解決方案，並計劃在 2026 年第二季度推出期權交易。
