關鍵重點:
- Ripple執行長Brad Garlinghouse宣布,反加密貨幣勢力已被法院、選民及川普擊敗
- SEC於2025年8月放棄上訴,Ripple支付5000萬美元罰款
- CLARITY法案以15比9的票數通過參議院銀行委員會,該法案將確立XRP的非證券地位
關鍵重點:

Ripple執行長Brad Garlinghouse宣布,「反加密貨幣大軍」已被法院、選民及總統唐納·川普擊敗,標誌著該公司與美國證券交易委員會長達四年的法律戰迎來轉折點。
「反加密貨幣大軍已被擊敗……被法院……被選民。還有被川普,」Garlinghouse在X平台上發文表示,並論證攻擊數位資產「從來就沒有政策、法律或政治上的意義。」此言發表之際,華盛頓正在推進《數位資產市場明確法案》(Digital Asset Market Clarity Act),該法案將把法官Analisa Torres在2023年裁定XRP在公開交易所銷售時不屬於證券的法律框架納入成文法。
SEC於2025年8月同意放棄對該案的上訴,Ripple則承諾支付5000萬美元的民事罰款——遠低於法院最初裁定的1.25億美元。該監管機構同時解除了一項「遵守法律」的禁制令,該禁令曾限制Ripple在美國進行直接的機構級XRP銷售。Torres裁決區分了在交易所進行的程式化銷售(非證券)與直接機構銷售(證券),該裁決至今仍是該代幣的關鍵法律先例。
截至5月28日,XRP交易價格為1.28美元,較2025年7月(訴訟正式駁回前數日)觸及的歷史高點3.65美元下跌65%。該代幣歷來對監管消息反應劇烈:在2023年7月Torres裁決公布後的24小時內,XRP飆漲72%;而在5月14日CLARITY法案通過參議院銀行委員會投票後的數小時內,又從1.42美元跳升至1.52美元。
CLARITY法案以15比9的票數通過委員會,目前需要在參議院全院獲得60票。白宮曾將7月4日定為非正式通過目標,但根據24/7 Wall St.的報導,實際時間點可能落在8月3日當週。財政部長Scott Bessent表示,明確的聯邦規則「正是我們所需要的」,以穩定波動劇烈的市場,並為機構資本提供進場許可。
Garlinghouse估計CLARITY法案在4月前通過的機率高達90%,屆時Torres框架將從一個聯邦地區的司法判例,轉變為具有全國約束力的聯邦法律。該法案還將為數位資產確立SEC與CFTC之間的明確管轄邊界,而XRP幾乎確定將在新的框架下被歸類為大宗商品。
監管轉變的影響不限於Ripple。SEC在2025年陸續撤銷了針對Coinbase、Kraken、Binance.US及Robinhood Crypto的執法行動,從Gensler時代以執法為主的監管路線全面後撤。SEC與CFTC已於3月17日聯合將XRP歸類為數位商品,進一步鞏固其法律地位。
對XRP持有者而言,實際結果十分明確:該代幣可在美國次級市場作為非證券進行買賣與持有,現貨ETF亦可持有。然而,尚未解決的是該框架的持久性。若CLARITY法案未能通過,Torres裁決仍僅是司法判例而非成文法——未來可能在下一屆政府任內面臨政治逆轉或重新解釋。
本文僅供資訊參考,不構成投資建議。