Seagate一年飆漲590%後 分析師看法分歧

Seagate Technology在股價一年內飆漲590%後，華爾街看法出現分歧，分析師對該股能否延續AI驅動的漲勢意見不一。

執行長Dave Mosley表示：「隨著AI應用擴大資料創造規模，並支撐持續性的儲存需求，Seagate正邁入結構性成長的新時代。」

該公司公布的2026會計年度第三季營收達31.1億美元，年增44%，其中資料中心營收跳增55%至25億美元。非GAAP毛利率達47%，管理層預估第四季營收為34.5億美元，每股盈餘（EPS）為5美元。Seagate將最低年營收成長目標上調至20%，近線（nearline）容量已分配至2027日曆年度。

股價目前報968.53美元，較52週高點1,144.18美元回跌約22%。24/7 Wall St.給予的目標價910.77美元，隱含約6%的下行空間；不過瑞穗（Mizuho）已將目標價上調至1,090美元，摩根士丹利（Morgan Stanley）則上調至1,035美元，其依據為硬碟（HDD）將出現多年短缺的論點。

Fox Advisors於6月27日將Seagate評級下調至「等權」（Equal-Weight），理由是市場對HDD定價的假設過於樂觀。此次降評之際，內部人交易已轉為淨賣出，共計197筆交易。Melius Research則在6月29日首次覆蓋該股，給予「買入」評級，預估有55%的上漲空間。樂觀情境方面，受惠於Mozaic 4 HAMR技術在2027會計年度前將佔近線儲存出貨量的70%，目標價上看1,200.63美元。悲觀情境方面，考量估值壓縮與定價風險，目標價則落在674.57美元。

Seagate上季償還了6.41億美元債務，並獲得Fitch調升至投資級評等。前三大雲端服務供應商合計持有1.1兆美元的剩餘履約義務（remaining performance obligations），支持管理層對需求至少持續至2027日曆年度的看法。

分析師看法分歧，顯示該股估值已追上其基本面動能。投資人將密切關注2026會計年度第四季財報，觀察毛利率能否持續擴張，以及HAMR技術採用的時間表是否更新。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。