SEC將就Reg Crypto框架表決，XRP逼近1美元關卡

美國證券交易委員會（SEC）將於美東時間8月14日上午10時召開公開會議，考慮提出「Regulation Crypto Assets」（加密資產監管規則）提案，此為針對涉及數位資產的特定投資合約所設計的發行制度。

TD Cowen分析師傑瑞特·賽伯格（Jaret Seiberg）在客戶報告中表示：「我們認為這是SEC在參議院於8月休會前未能推進加密市場結構《清晰法案》之後，將陸續推出一系列規則制定中的第一項，旨在為加密資產提供監管確定性。」

這項提案於週一晚間以異常短的通知期對外公布，將為加密貨幣企業開創一條在不觸發完整SEC註冊要求的情況下籌集資金的途徑。此舉發生在參議院未能在休會前就《數位資產市場清晰法案》進行程序性表決之後。由三名成員組成、且皆為共和黨人的委員會，將就是否發布此提案供公眾徵詢意見進行表決。典型的徵詢期為兩至三個月，之後可能經歷漫長的修訂過程，才會形成最終規則。

這項規則制定標誌著SEC在主席保羅·阿特金斯（Paul Atkins）領導下首次正式嘗試將加密貨幣政策法典化。阿特金斯曾多次呼籲國會設立監管護欄，但如今轉而推進機構層級的規則。市場參與者正密切關注XRP的走勢——該代幣最新四小時交易時段報1.0062美元，跌幅0.84%，正逼近1.00美元的心理支撐關卡，而整體加密貨幣市場下跌1.57%至2.18兆美元。

XRP測試1美元支撐位，衍生品需求攀升

XRP的相對強弱指數（RSI）跌至30.77，逼近超賣區域，而MACD線仍位於其信號線下方，顯示看跌動能持續。若確認跌破1.00美元，可能進一步下探0.98美元，隨後是0.95美元。若能收復1.02美元以上，焦點將轉向1.05美元阻力位，後續目標為1.08美元及1.10美元。

衍生品市場則呈現另一番景象。XRP未平倉合約量攀升8.74%至27.1億美元，交易量則上升37%至18億美元，顯示即便現貨價格走弱，交易者仍在增加持倉。期權交易量激增68.97%至125萬美元，期權未平倉合約量上升1.37%至5,919萬美元。

SEC此舉正值該機構與商品期貨交易委員會（CFTC）合作制定聯合分類框架，以界定其對各類加密資產的看待方式及各自管轄範圍。阿特金斯亦已將代幣化證券列為旗艦級計畫，不過Reg Crypto是首個進入委員會表決階段的正式規則制定。

《清晰法案》在9月仍有小幅推進的機會——預定於9月15日進行終止辯論投票——但SEC決定推進自身規則制定，顯示該機構不打算等待國會。若Reg Crypto獲得通過，可望降低對Regulation D及Regulation A等豁免條款的依賴，目前許多項目正利用這些豁免條款在不進行完整註冊的情況下籌集資金。

對發行人而言，該框架可能為代幣化證券的公開發行提供更清晰的路徑，有望吸引一直對進入該領域持觀望態度的機構資金。然而，合規成本以及Howey測試下何種範疇構成「投資合約」等問題，仍屬開放性議題，將在徵詢期間接受考驗。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。