Solana (SOL) 正面臨巨大的看跌壓力，關鍵指標顯示投資者信心減弱和網路基本面惡化。衍生品市場表明交易員正積極做空該代幣，同時鏈上收入已跌至多年低點，關鍵價格支撐位岌岌可危。
看漲Solana槓桿的需求已經蒸發，這表明空頭持有強烈的信念。SOL期貨未平倉合約已從五個月前創下的135億美元高點暴跌75%。衍生品活動的這種崩潰表明，交易員正在平倉而非押注復甦。看跌情緒如此強烈，以至於開立空頭頭寸的交易員需要支付高達20%的年化資金費率，這在下行信念強烈時是一種罕見的持續狀況。形成鮮明對比的是，以太坊的資金費率僅為1%，這突顯了Solana市場面臨的特定壓力。這種動態導致SOL在過去30天內跑輸整個加密貨幣市場11%。
價格暴跌直接影響了Solana生態系統的健康。其去中心化應用程式（dApps）產生的每週收入已降至2280萬美元，為2024年10月以來的最低數字。對這項活動的分析揭示了一個關鍵的脆弱性：迷因幣發行平台Pump.fun在上週貢獻了910萬美元，佔網路全部dApp收入的40%。這種對零售驅動的迷因幣投機的嚴重依賴與以太坊形成對比，以太坊的頂級收入來源是基礎性的DeFi和基礎設施協定。鏈上基本面疲軟帶來了負反饋循環的風險，即價格下跌會抑制網路參與，並進一步削弱代幣的價值主張。
儘管交易量很高，Solana未能吸引顯著的機構興趣。追蹤SOL的交易所交易基金（ETF）持有的管理資產僅為21億美元，這一數字比以太坊的158億美元低86%。這表明傳統投資者仍然不相信Solana的長期增長前景，很可能是因為其與投機性迷因幣活動的關聯而非可持續的DeFi用例所勸退。負面衍生品情緒和不斷惡化的鏈上指標相結合，使SOL的關鍵78美元支撐位處於岌岌可危的境地。未能守住這一防線可能會引發進一步的清算，並使其從253美元的歷史高點下跌67%的趨勢延長。
