Solana、Robinhood Chain 鎖定 1.52 億美元代幣化股票 DeFi 存款

Solana 與 Robinhood Chain 上的代幣化股票目前鎖定 1.52 億美元 DeFi 存款，約占所有鏈上 1.926 億美元的 79%。

根據 Crypto Briefing 數據，Solana 以約 7,540 萬美元領先，占全球代幣化股票 DeFi 存款的 64.5%；而於 7 月 1 日上線的以太坊 Layer-2 Robinhood Chain 則持有約 7,270 萬美元。Grayscale 已將 Solana、Robinhood Chain 與 BNB Chain 列為代幣化股票交易量的三大領先平台，以太坊則以約 1,500 萬美元緊隨其後。

在所有代幣化股票中，僅約 5% 流入 DeFi 借貸協議，僅占 31 億美元總代幣化股票市值的極小部分。Solana 的占比反映其在鏈上股票交易的整體主導地位：該網路在 2026 年第二季錄得 58 億美元代幣化股票 DEX 交易量，約占所有鏈上股票交易的 95%，較前一季成長 114%，主要交易平台為 xStocks 與 Raydium。

這種集中化現象顯示，代幣化股票正成為具生產力的 DeFi 抵押品，而非僅是可交易資產，而這兩條鏈目前掌控著該市場的絕大部分。

Robinhood Chain 的兩個月衝刺

Robinhood Chain 在上線首月內即達到近 7,270 萬美元的主動市值，約為早期水準的七倍，主要由知名標的的交易所推動。代幣化 GameStop 在上線後不久每日交易量即達 2,660 萬美元，Nvidia 也同樣受到歡迎。8 月主要鏈的每週現貨交易量達到約 30 億美元，Robinhood Chain 儘管是最新加入者，仍搶占了相當可觀的市場份額。

根據 Token Terminal 數據，該網路的股票代幣目前擁有約 862,800 名持有者，超越 Binance bStocks 的 827,200 名。Uniswap 在 Robinhood Chain 部署上的每日交易量達到 17 億美元，約為兩週前的十倍，累計交易量已超過 200 億美元。該鏈在 9 月 2 日創造約 460 萬美元收入，年化運行率接近 17 億美元，且在過去 30 天內占 Layer-2 收入的 78.5%。

AMC 之爭考驗商業模式

這一成長也引發了反彈。AMC Entertainment 執行長 Adam Aron 稱 Robinhood 與 AMC 掛鉤的股票代幣「令人鄙視、令人髮指、不可原諒」，並要求停止交易，稱 AMC 從未授權或認可該代幣。Robinhood 執行長 Vlad Tenev 回應「有何擔憂？」法務長 Dan Gallagher 則告訴 Aron「派你們的律師來，我們會好好教育他們。」

Robinhood 將股票代幣描述為透過澤西島實體發行的債務證券，追蹤標的證券的經濟表現，但不具投票權、股息請求權或直接所有權。這場爭端蔓延至加密貨幣市場：一枚在 Robinhood Chain 上發行、代碼為 AMC 的迷因幣市值飆升至 1.35 億美元，交易量達 1.16 億美元；而 AMC 股價則從 2.54 美元收盤價攀升至盤前約 3.07 美元。

這場紛爭凸顯了更大的問題：代幣化的價格曝險如今在股票市場休市時仍全天候交易。對 AMC 這類發行者而言，這是問題所在；對 Robinhood 而言，這或許正是其產品。

本文僅供參考，不構成投資建議。