標普500期貨走高，四大巨頭財報即將登場

標普500指數期貨週一走高，上週由晶片股領跌的賣壓暫歇，投資人等待大型股財報出爐，以檢驗人工智慧投資能否支撐其估值。

「市場正處於一個轉折點，AI支出必須轉化為營收成長，否則我們在半導體領域看到的重新定價將會擴散至整個科技板塊，」盈透證券首席策略師Steve Sosnick表示。

標普500指數上週下跌1.6%，那斯達克綜合指數重挫2.9%，道瓊工業指數下跌0.9%。費城半導體指數收盤落入熊市區域（定義為從近期高點回落20%），晶片股在此波賣壓中受創最重。西德州中質原油期貨價格週日上漲逾2%，突破每桶84美元，布蘭特原油則站上90美元。在此之前，美軍已連續第九個夜晚對伊朗發動打擊，自週五以來已有三名美軍陣亡。

財報季與日益加劇的地緣政治風險交織，為股市創造了一個高風險環境。特斯拉與谷歌將於週三發佈財報，英特爾與IBM則在隨後幾天登場，這將決定科技板塊近期的重新定價究竟是健康的板塊輪動，還是更深層次修正的開端。

AI泡沫擔憂遇上財報現實

本週的財報將提供迄今最清晰的考驗：投入數據中心建設與AI模型開發的數兆美元資金，是否正在產生相應回報。特斯拉的財報將測試電動車需求的韌性以及自動駕駛技術的可信度；谷歌則面臨搜尋業務變現能力能否在AI驅動的顛覆中倖存的問題。英特爾必須展現其在面對客製化晶片競爭以及輝達在數據中心處理器領域主導地位下的製程進展。

由「七巨頭」組成的超大型科技股在過去兩週反彈，由Meta Platforms和蘋果領漲——蘋果上週五重新奪回美國市值最高公司的寶座。「部分半導體股票未來可能變得相當龐大，但不會像七巨頭那麼大，因此股市要在沒有它們的情況下持續上漲是非常困難的，」Sosnick說道。

油價飆升增添通膨風險

美國與伊朗之間的對峙升級，可能瓦解促使荷姆茲海峽重新開放及能源市場正常化的外交框架。伊朗已於週六正式退出停火協議，美國則將戰機調派至中東地區，引發對衝突擴大的擔憂。據美聯社報導，伊朗週日襲擊了約旦、科威特和巴林境內的目標。

能源價格直接影響通膨預期，並限制了聯準會的政策靈活性。若油價持續高漲，即使經濟成長出現疑慮，也將阻礙降息空間；而局勢迅速降溫，則可能恢復寬鬆政策的可能性。週三公佈的原油庫存報告將提供供需背景。

盈透證券與嘉信理財將於週二公佈金融服務財報，可藉此檢視市場波動對交易量與財富管理資金流動的影響。週五公佈的7月初步採購經理人指數數據，將提供前瞻性的經濟指標，市場將藉此評估經濟基本面是否支持或抵觸科技板塊的重新定價。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。