標普500動能因子遭遇1970年代以來最慘烈三週拋售

標普500動能因子遭遇有紀錄以來最劇烈的三週拋售之一，高盛數據顯示，這是自1970年代初以來最猛烈的反轉。

「此次動能平倉是數十年來最劇烈的事件之一，」分享該高盛分析的投資策略師Mike Zaccardi表示。

此次拋售抹去了數個月來累積的漲幅，因動能驅動型股票——典型的高貝塔值科技與非必需消費類股——出現急劇反轉。根據高盛的計算，該因子的三週跌幅在高盛自1970年代開始追蹤該數據以來名列前茅。這波走勢對截至2026年中仍是華爾街表現最佳交易的策略而言，是一場驚天逆轉。

動能交易的崩盤對機構持倉具有重大影響。在反彈期間大舉加碼動能股的投資組合經理，如今可能面臨強制再平衡，進而加速資金輪動至金融、能源與公用事業等價值導向類股。根據高盛的分析，此次平倉可能引導資金流向估值較低且更具防禦特性的板塊。

對投資人而言，此次動能反轉預示著因子表現可能進入新格局。過去一年來表現落後動能股的價值型股票，可望因資金尋求低估值機會而受惠。隨著波動加劇，醫療保健與必需消費品等防禦型板塊也可望吸引資金流入。此一轉變之際，交易員正評估下一波走勢的催化因素，第二季財報季正在進行，聯準會7月政策會議也即將到來。

本文僅供參考，不構成投資建議。