標普 500 指數 3 月重挫逾 7%，伊朗衝突衝擊市場情緒

標普 500 指數 3 月份大跌逾 7%，收於 6,343 點。由於伊朗戰爭升級使全球金融市場感到寒意，並引發了資金從風險資產中逃離。

「中東衝突的急劇升級是 3 月份風險重新定價的主要催化劑，」獨立研究機構 Sharma Disposable Income Formula 的策略師 David Sharma 表示。「油價飆升以及隨之而來的對消費者信心的打擊，創造了一個典型的避險環境，排除了 3 月份任何潛在市場反彈的可能。」

此次下跌是全面性的，過去兩年引領市場的科技股面臨巨大壓力。數據顯示，雖然科技板塊拖累了市值加權指數，但在今年早些時候，標普 500 指數的 11 個板塊中有 8 個表現優於大盤，這種動態在 3 月份的拋售中變得更加明顯。被稱為華爾街「恐慌指標」的芝加哥期權交易所波動率指數（VIX）躍升至數月來的最高水平。

市場的轉變凸顯了領導權潛在的更迭。雖然重倉超大型科技股的先鋒標普 500 ETF (VOO) 在 2025 年實現了 18% 的回報，但 Invesco 標普 500 等權重 ETF (RSP) 的回報率僅為 11%。然而，由於 3 月份的拋售集中在大型股，賦予 500 家公司相同權重的 RSP 結構表現得更具韌性。這種分歧表明，投資者可能正在重新審視主導投資組合的超大型股集中度，尤其是在地緣政治不確定性和能源板塊壓力持續存在的情況下。展望未來，一些分析師仍持建設性觀點，Sharma 基於消費支出因素的模型預測，標普 500 指數到 2026 年底可能達到 6,300 點左右，這意味著將從 3 月的低點回升。

本文僅供參考，不構成投資建議。