SpaceX Starlink 瞄準七千四百億美元手機市場，衛星電話顛覆電信業

SpaceX 的 Starlink 衛星網絡——目前已有超過一萬枚衛星在軌——正準備繞過地面基地台，直接從太空連接智慧型手機，威脅著一個七千四百億美元的手機市場。

SpaceX 計劃透過低地球軌道衛星直接連接智慧型手機，此舉可能顛覆總值 1.7 兆美元的全球電信業，繞過過去四十年來定義行動網路的基地台。

SpaceX 在近期提交的 IPO 招股書中表示：「Starlink Mobile 業務的潛在市場規模預計將達到七千四百億美元。」該消息由《朝鮮日報》率先報導。

自 2019 年以來，SpaceX 已在 550 公里高度發射超過一萬枚小型衛星，並計劃擴展至四萬枚。去年 9 月，該公司耗資 170 億美元收購 EchoStar 的 S 波段頻率（2 至 4 GHz 頻譜，波長較長，適合衛星通訊）。SpaceX 目標在年底前測試全球衛星電話服務，讓用戶在視野開闊處即可進行語音通話、簡訊收發與數據連接。

Starlink 是 SpaceX 旗下唯一盈利的業務，利潤率達 63% 至 65%，全球訂閱用戶超過 1,200 萬。TD Cowen 分析師預測，SpaceX 與大型電信公司之間的競爭將日趨激烈；而 BCE 股價自 6 月初以來已因顛覆性威脅下跌 13%。

Starlink Mobile 如何改變連接的經濟模式

傳統行動網路需要數十萬個地面基地台，並透過光纖電纜連接——這套基礎設施的建設與維護成本高達數十億美元。SpaceX 的做法則幾乎消除了這些成本。據《朝鮮日報》引述一位資深航太業界人士稱，除了初期衛星發射成本外，地面維護費用幾乎為零。該公司也無需隨著每一代行動通訊技術升級更換基地台，而歷史上電信業者每次升級網路都需花費數百億美元。

技術路徑也逐漸明朗。據 247wallst.com 報導，傳聞蘋果即將推出的 iPhone 18 Pro 將搭載自研 C2 晶片，支援透過衛星進行網路瀏覽。這將是當前衛星連接（主要僅限於緊急 SOS 訊息）的一大躍進。若智慧型手機廠商將衛星晶片列為標準配備，Starlink 無需自行製造手機，即可接觸數十億台裝置。

為何授權比自製手機更具商業合理性

馬斯克已否認 SpaceX 計劃自行開發智慧型手機的報導，稱此類傳言「完全錯誤」。考量 SpaceX 在太空船製造與火星移民資金方面的資本優先級，將 Starlink 低軌衛星星座授權給手機製造商是更具策略性的選擇。行動通訊業務可利用現有基礎設施產生穩定利潤，這與人工智慧開發不同——後者在產生回報前需要大量前期投資。

對現有電信業者的威脅真實存在，但影響並不均衡。TD Cowen 分析師 Vince Valentini 在 7 月 2 日將 BCE 評級上調至「買入」，他認為加拿大電信業因外資持股限制、頻譜約束以及加拿大強制 MVNO 架構等因素，是美國無線通訊顛�性浪潮中的「相對避風港」。他估計 Starlink 在加拿大已覆蓋約 50 萬戶農村家庭，主要為舊有 DSL 客戶，並稱任何寬頻市占流失都將是「漸進且可控的」。

在美國，情況則大不相同。SpaceX 的直接連裝置服務可能與 AT&T、Verizon 及 T-Mobile 正面競爭，這三家業者每年合計在網路基礎設施上投入超過 300 億美元。若 Starlink Mobile 能達到相近的延遲與傳輸量——考慮到目前衛星對手機頻寬限制，這是一項重大技術挑戰——其成本優勢可能壓縮電信業者利潤，並加速產業整合。

SpaceX 於那斯達克交易所上市，股票代碼為 SPCX，近期 IPO 後預期估值約為 1.75 兆美元。該股表現將日益反映 Starlink 能否將其衛星艦隊轉化為行動通訊收入來源，而不僅是農村寬頻服務。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。