DeFi 協議 Spark 正在推出兩款新產品：Spark Prime 和 Spark Institutional Lending，旨在將其龐大的鏈上流動性與傳統金融機構連接起來。此舉旨在為對沖基金和其他公司提供一種更安全、更資本高效的方式來進入加密信貸市場，目標是規模更大的鏈下借貸領域。
2 月 11 日，DeFi 協議 Spark 發布了兩款機構級借貸產品，旨在將其深厚的鏈上流動性與鏈下資本市場連接起來。在 2025 年香港共識大會上公布的 Spark Prime 和 Spark Institutional Lending 將為對沖基金、交易公司和金融科技公司開放該協議超過 90 億美元的穩定幣流動性。該倡議目標是估計達 330 億美元的鏈下加密借貸市場，這比純 DeFi 借貸的資金池規模要大得多。
這些產品專為那些因託管和合規要求而對直接鏈上曝險保持謹慎的機構而設計。Spark 旨在彌合這一差距，為傳統金融提供一條受監管友好的途徑，以利用去中心化金融中的收益和流動性機會。
Spark 的新基礎設施旨在透過優先考慮安全性和風險管理來防止過去市場週期中出現的失敗類型。該系統依賴於超額抵押貸款，摒棄了此前導致重大損失的無抵押借貸做法。Spark Prime 採用由主經紀商 Arkis 清算引擎驅動的保證金借貸模式，當風險閾值被突破時，該引擎可以在中心化和去中心化場所自動平倉。
對於需要完全託管解決方案的公司，Spark Institutional Lending 提供與 Anchorage Digital 等提供商的合作安排，允許機構以受監管第三方持有的抵押品進行借貸。這種結構為貸方提供了關鍵的安全保障。
目前的現狀仍然是對沖基金的無抵押借貸，這可能會導致嚴重的後果。透過保持頭寸超額抵押並將抵押品由中介持有，可以大大提高貸方的安全性。
— Sam MacPherson, Phoenix Labs 聯合創始人
此次發布使 Spark 迎合機構規模合作夥伴的現有戰略正式化。該協議在重大部署方面有著良好的記錄，包括在 2025 年為 Coinbase 的比特幣借貸產品提供大部分流動性。此外，Spark 還分配了數億美元用於支持 PayPal 的 PYUSD 穩定幣。
透過建立一個包含 Spark Prime 和 Spark Institutional Lending 的標準化框架，該協議正在將自己定位為鏈上穩定幣巨額流動性與鏈下資本市場結構化需求之間的主要渠道。此舉旨在提高借款人的資本效率，同時為 DeFi 生態系統中的貸方提供安全、透明的收益機會。
