穩定幣供應量創歷史新高達3150億美元，避險資金撤離打壓以太幣

穩定幣總供應量於6月26日達到歷史新高的3150億美元，反映出加密貨幣市場內廣泛的避險情緒轉向，此舉已將以太幣推至距其52週低點僅8%以內的危險區間。

「3150億美元這個數字，代表著資金已從波動性資產轉移至穩定幣，實質上處於場外观望狀態，直到市場環境改善為止。」根據DefiLlama的數據，該數據追蹤了Tether、USD Coin、Dai及其他主要穩定幣的供應情況。

根據CoinGecko的資料，截至美東時間6月25日上午8時56分，以太幣交易價格為1633美元，24小時內下跌2.23%，年初至今已累計下跌45.59%。該代幣於6月6日創下的52週低點1507美元，目前已近在咫尺。比特幣表現略好，報62500美元，但仍較其2025年10月創下的歷史高點126080美元大約腰斬。根據Galaxy Research的數據，美國現貨比特幣ETF在截至6月中旬的30天內，資金流出創下63.5億美元的歷史紀錄，隨後較該峰值降溫87%。

這筆3150億美元的穩定幣庫存代表著潛在的購買力，若市場情緒轉變，可能推動一波漲勢；但就目前而言，這筆資金仍處於閒置狀態而非部署使用。技術分析師指出，以太幣的下一個主要支撐位在1500美元，一旦跌破該水平，可能加速拋售至1200美元。

在創紀錄的穩定幣供應量出現之際，更廣泛的科技股拋售潮加劇了加密貨幣的壓力。韓國Kospi指數下跌約10%，三星和SK海力士各自收跌超過12%。包括輝達、超微半導體和美光在內的美國晶片製造商在盤前交易中下滑，投資者質疑科技巨頭在AI領域的巨額支出能否獲得回報。美國升息憂慮進一步增加了壓力，在聯邦儲備委員會主席Kevin Warsh暗示央行可能再次升息後，10年期國債收益率攀升至4.48%。

以太幣面臨著其生態系統特有的額外阻力。現貨以太坊ETF的資金流出持續存在，而以太坊升級時間表的延遲打擊了機構投資者的熱情。5月7日啟動的Pectra升級改善了智能合約的互動，但未能催化持續的價格動能。下一次重大升級Fusaka計劃於2025年12月進行，目標是提升可擴展性，但其對近期價格走勢的影響仍不明朗。

3150億美元之問

穩定幣積累的規模前所未有。3150億美元的穩定幣供應量，超過了Solana、XRP和Dogecoin的總市值。即使只有一小部分資金回流至以太幣，所產生的買入壓力也將是巨大的。然而，觸發此類資金回流的條件仍不明朗，宏觀層面來自利率和科技股估值的逆風尚未顯示出任何減弱的跡象。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。