恆星鏈RWA達31億美元，XLM持有者靜待價格突破

恆星鏈的代幣化實體資產市場剛剛突破31億美元，然而XLM的價格卻仍停滯不前——這種背離正在考驗「實用性等同價值」的論點。

根據Allium Labs為恆星鏈區塊鏈全新推出的即時追蹤平台數據，恆星鏈鏈上RWA市值於7月20日達到31億美元，持有者數量突破12,538人。在機構發行商將政府債務和貨幣市場基金代幣化至該協議的推動下，該網絡今年的RWA價值增長了300%。

「恆星鏈的RWA成長反映了傳統金融獲取鏈上收益的結構性轉變，」Allium Labs（建構該追蹤儀表板的公司）首席執行官Vincent Chok表示。「數據顯示的是真實的持有者分布，而不僅僅是發行人錢包——12,538個獨特地址持有代幣化資產，這是散戶和機構參與的重要訊號。」

歐洲資產管理公司Spiko是恆星鏈上最大的發行機構，擁有12億美元代幣化的歐洲政府證券和短期國庫基金。富蘭克林坦伯頓和德國公司Bitbond Finance GmbH也是活躍的發行機構。最大的催化劑還在後頭：存管信託與清算公司計劃於2027年第一季將其114兆美元傳統證券市場的一部分部署到恆星鏈上。

Spiko與富蘭克林坦伯頓領跑

Spiko代幣化的近期歐洲政府證券以及一隻追蹤短期利率的歐元計價基金，構成了其在恆星鏈上12億美元資產的主體。根據Spiko公布的文檔，該結構允許投資者持有可在數分鐘內結算（而非數天）的歐洲國庫敞口，收益率在扣除0.15%管理費後傳遞給代幣持有者。

管理總資產達1.6兆美元的富蘭克林坦伯頓，自2023年以來一直在擴大其於恆星鏈上的代幣化貨幣市場基金布局。該基金——富蘭克林鏈上美國政府貨幣基金——利用該網絡進行二級交易和股東記錄保存。德國數位資產銀行Bitbond則在恆星鏈上發行代幣化債券，期限從六個月至三年不等。

DTCC計劃於2027年初的部署，將代表迄今為止最大規模的機構遷移至任何公共區塊鏈，其規模將超越以太坊和Solana上當前代幣化國庫市場的總和。

XLM價格困於矛盾訊號之間

儘管基本面增長，根據CoinGecko數據，截至7月20日UTC時間18:00，XLM交易價格為0.1724美元，24小時內下跌1.2%。四小時圖上的Chaikin資金流指標報0.12，顯示短期吸籌跡象，而一小時圖則呈負值，指向短期賣壓。日線CMF恰好為零，反映出大戶之間猶豫不決的態度。

根據TradingView數據，關鍵阻力位在0.19美元，若能突破該水準，可能打開通往0.25美元的上行空間。下行方面，0.15美元的支撐位自5月以來一直穩固。同期比特幣交易價格為65,600美元，整體加密貨幣市場表現謹慎，因地緣政治不確定性使黃金和天然氣維持區間整理。

要讓XML與大盤脫鉤，RWA敘事需要轉化為恆星鏈網絡上的持續交易量——Allium Labs新儀表板將即時追蹤這一指標。下一個里程碑是DTCC於2027年第一季的部署，這將把114兆美元證券市場中有意義的一部分引入該協議。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。