科技股飆漲5.24% 標普500指數因Fed按兵不動下滑1.52%

標普500指數週三下跌1.52%至7,316.15點，創三個月來最大單日跌幅，此前聯準會維持利率不變，但有三名官員反對維持利率，主張升息。

「鷹派維持利率不變加上油價飆升，為科技股以外的股市創造了有毒的組合，」Edgen股票策略師Sarah Lin表示。「AI相關的獲利正在創造一個兩個市場的環境。」

科技股飆漲5.24%，非必需消費品股上漲1.57%，原物料股上漲1%。電信服務股下跌2.52%，是11個GICS類股中表現最差的。道瓊工業平均指數下跌2.19%或1,153點至51,594.14點，那斯達克綜合指數下跌1.74%至24,442.94點。紐約證券交易所下跌股與上漲股的比例為1.8比1。

這種分歧為主動型基金經理人帶來了挑戰：微軟公司和Meta Platforms Inc.由AI驅動的獲利正在拉高科技股，但市場其他領域正面臨油價飆漲7%突破每桶85美元、以及10年期公債殖利率上漲7.5個基點至4.68%的逆風。9月升息機率從決議前的36%躍升至57%。

聯準會以9比3的投票結果將目標區間維持在3.50%-3.75%，這是連續第五次維持利率不變，但Beth Hammack、Neel Kashkari和Lorie Logan的三張反對票反映出對持續通膨日益增長的擔憂。主席Kevin Warsh表示委員會仍致力於2%的目標，並補充說「沒有軟通膨目標。」

債券市場發出了更明確的警告。兩年期公債殖利率下跌3.5個基點至4.24%，而10年期公債殖利率上漲7.5個基點至4.68%，使得兩年至十年期的利差擴大11.1個基點至43.7。這種模式顯示短期緊縮風險較低，但對長期通膨的擔憂加劇，這提高了遠期利潤的估值門檻。

石油仍然是從地緣政治到通膨的最快傳導渠道。西德州中質原油週三結算價上漲約7%至8%，週四早盤在每桶85美元附近交易，此前美國對伊朗目標發動了新一輪打擊。此舉是在中東美軍遭到襲擊之後，美國總統唐納·川普表示：「他們開了槍，所以輪到我們了。」

微軟公司公布季度營收900億美元，成長18%，其中Azure營收成長43%。其資本支出達到410億美元，自由現金流為196億美元。Meta Platforms Inc.公布營收608億美元，成長28%，但營業利益下降8%，自由現金流縮減至7.84億美元，資本支出達到310.8億美元。這兩家AI領頭羊在現金流生成方面的分歧，加劇了投資人對AI相關支出可持續性的審視。

美元指數下跌0.5%至100.9，為新興市場資產提供了一些緩解，而黃金則維持在每盎司4,044美元附近。小型股指數羅素2000下跌1.6%至2,906.31點，將週線跌幅擴大至0.8%。小型股在2026年曾是美國股市表現最佳的部分，年初至今漲幅達17.1%，但隨著升息預期打壓市場中最利率敏感的領域，現在正顯現疲態。

標普500指數目前本益比約20倍，高於其10年平均約19倍。彭博彙編的數據顯示，第二季指數獲利預計將成長40%，主要受到AI相關公司的支撐。下一個考驗將在週四到來，屆時政府將公布第二季國內生產毛額初值及6月個人消費數據，緊接週五還有就業成本指數。

本文僅供參考，不構成投資建議。