美國債券市場正成為川普政府伊朗戰爭政策的一個關鍵制約因素。隨著借貸成本上升，特定的殖利率和利差水平正被視為潛在的觸發點，可能迫使衝突降級，以避免金融不穩定，這為比特幣等資產創造了一個波動性環境。
與伊朗的持續衝突已將美國政府的借貸成本推至數月高點，為政策制定者製造了一個潛在的引爆點。自2月底戰爭開始以來，10年期國債殖利率已攀升約45個基準點至4.37%，反映出更高的通膨預期和聯準會降息的預期延遲。市場觀察人士將4.5%至4.6%的區間視為一個關鍵的「底線」，提及川普總統在2025年4月殖利率突破該水平時決定暫停關稅的先例。
另一個關鍵指標，10年期美國國債掉期利差，也發出了警告訊號。目前略低於50個基準點，ING的分析師表示，突破60個基準點將預示著嚴重的麻煩。這種擴大的利差反映了對國債的降級，並直接增加了負債累累的美國政府的融資成本。
關注10年期掉期利差。它目前略低於50個基準點。如果它飆升至60個基準點，將引發足夠的麻煩，最終影響戰爭路徑。為什麼？這是衡量國債降級的指標。我們需要避免這種情況。
— 荷蘭國際集團美洲研究主管 Padhraic Garvey。
對於比特幣投資者而言，國債市場的不穩定性帶來了雙重風險。殖利率升級至5%——許多分析師認為美國經濟無法承受的水平——可能會引發廣泛的避險事件，導致股票和比特幣在膝跳反應中雙雙下跌。然而，這種情況可能迫使聯準會透過注入流動性來穩定金融系統。Maelstrom基金首席信息官Arthur Hayes此前曾指出，殖利率升至5%以上可能引發一場迷你金融危機，最終將伴隨央行行動，重振比特幣等資產的看漲情緒。
儘管面臨宏觀經濟壓力，一些分析師指出比特幣的潛在優勢。Nakamoto Inc.首席執行官David Bailey表示，比特幣顯示出「賣家耗盡」的跡象，並作為避險資產處於有利地位。市場對地緣政治新聞的劇烈反應表明了強烈的不確定性，比特幣的價格走勢與即時衝突風險和未來貨幣應對措施的可能性密切相關。
市場對衝突的極端敏感性在有關美國和伊朗之間降級談判的傳聞傳出時得到了充分體現，對資產價格造成了衝擊。布倫特原油價格曾高達每桶114美元，在川普總統宣布暫時推遲軍事打擊後，暴跌14%至96美元。這一消息導致標普500指數飆升1.8%，並促使政府借貸成本回落，10年期國債殖利率從4.44%降至4.31%。這一戲劇性的逆轉凸顯了交易者面臨的波動性，因為政策情緒可能迅速轉變，導致大宗商品、股票和加密貨幣的劇烈波動。