特朗普要求美聯儲在 120 天內向加密貨幣公司開放支付權限

特朗普總統最新的行政命令指示美聯儲在 120 天內評估是否允許非銀行加密貨幣和金融科技公司直接訪問美國支付系統，這升級了長期以來關於國家金融基礎設施控制權的爭奪。

「長期以來，金融科技公司一直被拒之門外，而傳統機構則享有特權地位，」參議員辛西婭·拉米斯（Cynthia Lummis）表示，她將該指令視為對多年來准入受限的修正。她補充說，政府的命令旨在創造一個更公平的競爭環境、加強競爭並降低消費者的支付成本。

該命令名為「將金融技術創新融入監管框架」，於 5 月 19 日簽署，要求美聯儲評估其主帳戶框架是否可以擴展到非銀行公司，並澄清各地區儲備銀行是否可以獨立批准申請。它還為包括美國證券交易委員會（SEC）和商品期貨交易委員會（CFTC）在內的其他金融監管機構設定了 90 天和 180 天的截止日期，以識別並處理阻礙金融科技創新以及與銀行合作的規則。

問題的核心在於對 Fedwire 的訪問權限，這是歷史上一直由獲得許可的存款機構獨佔的高價值支付系統。獲得直接訪問權限將允許加密貨幣公司減少對中介銀行的依賴，降低 Kraken、Ripple、Coinbase 和 Circle 等公司的成本和結算風險。

Kraken 為加密貨幣公司提供了運作模型

Kraken 最近獲准開設有限用途帳戶，為擴大准入可能如何運作提供了一個實際案例。今年 3 月，堪薩斯城聯儲授予 Kraken 旗下的銀行子公司 Kraken Financial 與美聯儲支付系統的受限連接，為其他數位資產公司樹立了先例。

該安排不包括投保銀行享有的所有服務，例如準備金利息或美聯儲信貸，但它允許該公司訪問核心支付軌道進行高價值美元結算。這種「精簡版」主帳戶模型可能會成為其他加密貨幣公司的模板，允許它們通過美聯儲系統轉移美元，同時實施保障措施以降低風險。

Custodia Bank 創始人凱特琳·隆恩（Caitlin Long）對該命令表示歡迎，她的銀行在 2023 年曾因主帳戶申請失敗而訴諸法律。她指出，這承認了「美聯儲長期以來阻礙合法合規機構進入美國支付系統的問題」。

Ripple、Coinbase 和 Circle 為下一階段做好準備

幾家主要的加密貨幣公司有望從更廣泛的美聯儲准入框架中受益。Ripple 已經提交了主帳戶申請，並支持建立受限帳戶的設想，以通過實現更快的準備金流動來支持其新的 RLUSD 穩定幣。

USDC 穩定幣背後的合作伙伴 Coinbase 和 Circle 擁有聯邦信托銀行結構，這可能會加深它們與受監管金融基礎設施的整合。直接或受限的美聯儲帳戶可以讓穩定幣贖回的美元流動性管理更加高效，尤其是在市場緊張時期。Anchorage Digital、Paxos 和 BitGo 等其他公司也已獲得國家信托銀行結構的批准，使它們更接近可能支持支付准入申請的受監管狀態。

銀行警告准入應符合銀行級標準

銀行業正在抵制這一舉措。美國銀行家協會（ABA）對該命令作出回應，稱任何提供銀行類服務的公司都必須達到與銀行同樣「嚴格的監管和消費者保護標準」。

「除非每個人都遵守同樣的高標準，否則金融體系和消費者將面臨風險，」ABA 會長兼首席執行官羅布·尼克爾斯（Rob Nichols）表示。

銀行辯稱，訪問美聯儲支付系統是與嚴格監管、資本要求和流動性規則掛鉤的一項特權。他們認為，允許持有窄項執照的公司進入可能會引入系統性風險，理由是擔心操作失誤、洗錢控制以及傳統銀行系統潛在的流動性流失。美聯儲已表示受限帳戶可以減輕這些風險，但關於何為公平競爭環境的政策辯論將在未來 120 天內愈演愈烈。

本文僅供參考，不構成投資建議。