會晤三大國防CEO 伊朗行動耗盡導彈庫存

總統川普正施壓全美最大國防承包商加速武器生產，因持續數月對伊朗的行動正耗盡關鍵彈藥庫存。

週三於白宮與波音、洛克希德馬丁及漢威聯合的會晤，是四個月內的第二場此類集會。五角大廈正竭力補充精確導引彈藥與防空系統庫存，這些資源因對伊朗的戰役而日趨緊繃。

「生產能力是目前最嚴格的限制條件——政府正明確表示，股東回報必須讓位於國家安全需求，」一名熟悉會談情況的人士表示，該人士因討論私密商議而要求匿名。

本次會議緊接在3月6日的一場會談之後，當時與會者包括洛克希德馬丁、RTX Corp.、BAE Systems、波音、漢威聯合航太、L3Harris Technologies及諾斯洛普格魯曼的執行長。此後，川普總統於1月簽署一項行政命令，限制股息支付及股票回購，並於6月11日援引《國防生產法》，以解決他所稱「彈藥工業基礎中的系統性限制，包括生產能力有限、供應鏈脆弱、長前置時間依賴性及相關生產瓶頸」。諾斯洛普格魯曼與RTX各於5月將股息提高約7%，而RTX與洛克希德已暫停回購。波音自2020年以來未參與股票回購或發放股息。

加速生產的推動之際，美國正與伊朗進行和平談判，同時持續維持軍事行動，消耗關鍵彈藥庫存。五角大廈正施壓承包商，要求加快執行今年稍早達成的暫定生產協議，美國及其盟友對防空系統的需求正急劇攀升。

美國上一次面臨類似彈藥短缺是在烏克蘭衝突初期，當時五角大廈耗盡了標槍反戰車飛彈與155公釐砲彈庫存，引發一場為期多年的產能擴張，將月產量從1.4萬發提升至超過8萬發。當前導彈庫存——特別是防空攔截彈與精確導引彈藥——的壓力正驅動著類似的緊迫感，但本屆政府現正同時針對多家承包商的更廣泛系統範圍進行調整。

據知情人士透露，週三的會議預計將包括總統直接向諾斯洛普格魯曼提問，關於其今年稍早決定實施股票回購一事。政府1月的行政命令旨在將現金從股東支出轉向生產能力，而國會正考慮將類似條款納入法律。

地緣政治風險已延伸至戰場之外。荷姆茲海峽承載全球約21%的石油貿易，任何與伊朗的升級行動都可能威脅這條咽喉要道。黃金作為避險資產已上漲，而國防類股則因預期政府持續採購而走強。更廣泛的市場影響在於，長期的庫存消耗——以及隨後的補貨週期——可能使國防支出在未來數年維持高檔，進而重塑工業基礎的資本配置。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。