Uber 第二季財報預覽：華爾街看好 48% 上行空間，成長動能持穩

Uber Technologies 將於週三公布第二季財報，華爾街預期 EPS 為 0.83 美元，較去年同期的 0.63 美元成長 32%。

BMO Capital 五星分析師 Brian Pitz 表示：「我們將目光聚焦於有機業務表現，不受併購干擾。」他重申買進評等，目標價為 119 美元。

管理層預估第二季總預訂量介於 562.5 億至 577.5 億美元，以固定匯率計算年增 18% 至 22%。調整後 EBITDA 預期介於 27 億至 28 億美元之間，高於去年同期的 21 億美元。Pitz 預測總預訂量為 574 億美元、營收為 143 億美元，而華爾街共識分別為 572 億美元與 142.7 億美元。

UBER 股價已自 52 週高點回檔約 30%，目前交易價格接近 72 美元。分析師平均目標價 106.70 美元隱含 48% 的上行空間，若財報表現強勁且展望正面，可望觸發反彈。

Uber 的移動出行（Mobility）事業群預期將為成長做出顯著貢獻，受惠於健康的行駛量、穩健的通勤與旅遊需求，以及美國市場的持續強勁表現。管理層已表示，2026 年美國移動出行業務成長應進一步加速。公司同時正拓展至郊區及低密度地區，這些地區的行駛量成長速度更快、利潤率也高於核心業務。

餐飲外送（Delivery）事業群在首季總預訂量年增 23%，需求趨勢依然樂觀。Uber One 會員人數持續成長，雜貨與零售業務仍是公司成長最快的業務之一，表現超越核心餐廳外送。Uber for Business 的擴張速度是整體移動出行事業群的兩倍以上。

分析師目標價介於 91 至 119 美元

美銀證券 Justin Post 維持買進評等，並於 7 月 28 日將目標價自 104 美元下調至 103 美元。TD Cowen 的 John Blackledge 維持買進，目標價 118 美元；BTIG 的 Jake Fuller 維持買進，目標價 100 美元。Wedbush 的 Ygal Arounian 於 7 月 16 日給予優於大盤評等，目標價 91 美元。

華爾街對 UBER 股票維持強力買進共識，基於 30 個買進評等與 2 個持有評等。Pitz 預期第二季之後將呈現「健康但放緩的成長」，預估第三季總預訂量成長將放緩至年增約 19%。

第二季財報出爐之際，Uber 正整合上月宣布的 148 億美元 Delivery Hero 收購案。投資人將密切關注管理層對美國移動出行加速、餐飲外送擴張以及營運槓桿的評論，以判斷雙位數營收成長能否與利潤率擴張並行。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。