UiPath 8月勁揚46% 軟體類股財報緩解AI疑慮

UiPath股價8月上漲46.3%，因軟體業財報表現紓緩了市場對AI將取代既有廠商的擔憂。這家企業自動化公司在當月並未發布任何公司特定的財務消息，其會計年度第二季財報於9月3日公布。

RBC Capital分析師在8月中上調多家軟體股的目標價，並表示「近期產業調查以及我們AI、網路安全、基礎設施和數據領域的季度業績，讓我們在進入下半年時更加樂觀，目前共識預期上修的空間似乎更有可能實現。」

這波漲勢扭轉了上半年慘淡的表現。當時企業軟體領域因市場擔憂Anthropic的Claude code及其他代理式（agentic）產品將讓客戶自行「隨意編碼」（vibe code）應用程式，而非購買現成軟體而受到打擊。同業的第二季財報顯示成長動能依然穩健，Salesforce於8月26日公布優於預期的財報，帶動整個產業在月底前全面上漲。根據8月底的報導，軟體股2026年整體獲利成長預期為15%。

這波復甦不僅限於UiPath。Snowflake股價今年以來已上漲47%，投資人對這家數據平台受AI驅動的成長動能給予肯定；Palantir和ServiceNow則證明它們能受惠於AI需求而非受害。UiPath專注於辦公室後台流程自動化，正處於代理式軟體究竟會取代還是輔助此類工具的辯論核心。

UiPath公布會計年度第二季營收成長13.3%至4.102億美元，優於市場預期，同時本季營收指引也超過分析師估計。經調整每股盈餘與去年同期持平為0.15美元，符合共識預期——這項不完美之處是導致股價回檔的原因之一。

在9月3日財報公布後，該股下跌約16.6%，估值約為年化經常性收入的4倍，若以企業價值計算（考量其13億美元現金且無負債後）約為3.4倍。該股於9月4日收在15.19美元，接近52週區間（9.20美元至19.84美元）的低端，使UiPath市值約達79億美元，數據來自S&P Global Market Intelligence。

對於一家以兩位數成長的軟體公司而言，這樣的估值仍屬便宜，但揮之不去的AI顛覆疑慮仍對股價形成壓力。投資人將密切關注UiPath能否在代理式軟體工具日益成熟之際維持兩位數成長，產業下半年的財報季將是對AI論述的下一次考驗。

本文僅供參考之用，不構成投資建議。