Upstart 財報不及預期 股價大跌 7%

Upstart Holdings (NASDAQ: UPST) 在發佈第一季度財報後股價下跌，儘管公司恢復盈利，但未能滿足投資者預期。

雖然這家人工智慧貸款平台公佈的營收為 3.0417 億美元，但華爾街對不斷增長的支出表示擔憂。分析師對公司前景的評價依然存在分歧，瑞穗證券重申買入評級並將目標價定為 45 美元，BTIG 也持相同觀點。然而，摩根士丹利維持對該股的持有評級。

| 指標 | 2026年第一季度 | 2025年第一季度 | 同比變化 |
| :--- | :--- | :--- | :--- |
| 營收 | 3.0417 億美元 | 2.264 億美元 | +34.4% |
| 淨利潤 | 1864 萬美元 | -276 萬美元 | 不適用 |

股價下跌反映了投資者對 Upstart 增長持續性的擔憂。近期內部人士拋售進一步加劇了負面情緒。根據公司披露的文件，內部人士情緒消極，最近一次交易發生在 2026 年 2 月，首席法律官 Scott Darling 以總計 193,368 美元的價格出售了 6,478 股股份。

### 信號分歧
對 Upstart 財報的反應是在上週市場走勢持平的背景下發生的，儘管過去一年市場上漲了 28%。對於 Upstart 而言，關鍵挑戰似乎在於其運營成本，其增長速度超過了預期。

雖然像 Upstart 這樣 12.8% 的高內部持股比例通常被視為管理層與股東利益在成長型公司中的高度一致，但近期內部拋售的增加呈現出矛盾的信號。瑞穗證券的四星級分析師 Dan Dolev 維持買入評級，表明儘管目前面臨阻力，但他仍看到了長期價值。

對財報的負面反應可能導致市場出現持續的懷疑。投資者將密切關注該公司在未來幾個季度控制成本的能力。該股的下一個重大催化劑將是預計於 2026 年 8 月發佈的第二季度財報。

本文僅供參考，不構成投資建議。