美元波動持續，歐元兌美元持穩於1.16附近

美元週二連續第二個交易日大幅震盪，美伊談判的矛盾信號使匯市陷入膠著，歐元兌美元緊守1.16關口，美元指數則徘徊於99附近。

「歐元實際上並未出現明顯反應，儘管利率市場目前已將6月11日歐洲央行會議的升息幅度定價為23個基點，」法國興業銀行首席外匯策略師Kit Juckes表示。「鑑於今年歐元區GDP共識預測已降至0.8%，與美國2.1%的成長率之間的對比仍然驚人。」

歐元兌美元週二尾盤報1.1620，較週一幾乎持平，此前在亞洲時段曾短暫跌破1.16。該貨幣對過去兩週一直鎖定在1.1550至1.1650的區間內，交易員在聯準會鷹派立場與歐元區日益惡化的成長前景之間進行權衡。HCOB數據顯示，德國5月綜合PMI仍低於50的擴張門檻，報48.6，而製造業則從51.4回落至49.9，再度陷入萎縮。歐元區整體綜合PMI預計將在本週稍後公佈時仍處於萎縮區間。

兩大經濟體之間的差異正日趨明顯。根據CME FedWatch工具，市場目前定價聯準會在今年底前升息25個基點，而歐洲央行則面臨停滯性通膨的困境——在能源成本高漲導致通膨持續的情況下，經濟成長卻在放緩。歐洲央行執委Isabel Schnabel向路透表示，即使與伊朗的和平談判達成協議，央行也應在6月升息，因為高能源價格正向外擴散至整體經濟。利率市場對此作出反應，已將6月11日會議的緊縮幅度定價為23個基點。

地緣政治變數

荷莫茲海峽仍是匯市的主要風險因素。本週油價劇烈波動——布蘭特原油週一因市場對美伊可能達成協議感到樂觀而重挫逾6%，隨後在週二因美國總統川普警告仍可能採取進一步軍事行動而反彈至每桶97美元以上。布蘭特原油目前交易價格約為衝突前水準的50%，持續的通膨壓力使各國央行保持警戒。

衡量美元兌六種主要貨幣匯率的美元指數持穩於99.0附近，此前曾觸及98.9的盤中低點。美元同時受到其避險地位以及市場對聯準會鷹派預期重新定價的支撐。聯邦公開市場委員會4月會議紀錄顯示，大多數官員仍認為，如果通膨持續高於2%的目標，則可能進一步升息。

美元兌日圓報142.80，下跌0.3%，日圓因日本央行暗示進一步升息仍在考慮之中而獲得支撐。美元兌加元小幅上漲0.2%至1.3680，加元因油價波動及加拿大對大宗商品價格波動的曝險而承壓。

後市展望

法國興業銀行預測年底歐元兌美元為1.14，但承認若能達成可信的停火延長協議，最初可能推動該貨幣對回升至1.18附近。CFTC持倉數據顯示，歐元多頭在2月和4月大幅減少後，目前已穩定在較小規模，表明市場並未針對任一方向的突破進行大量佈局。

下一個主要催化因素將是週四公佈的美國核心PCE物價指數，這是聯準會偏好的通膨指標。若數據高於0.3%的月度共識預期，將強化聯準會的鷹派論述，並可能推動歐元兌美元跌至其區間下緣。在地緣政治方面，美伊談判的任何實質進展——或挫折——都將透過油價這個傳導機制，驅動美元的下一波走勢。

本文僅供參考，不構成投資建議。