美國制裁伊朗 荷莫茲海峽每日通行量降至7艘船

美國對伊朗的新一輪制裁出爐之際，荷莫茲海峽通行量已崩跌至個位數船隻數。

美國財政部長貝森特（Scott Bessent）稱之為史上最大規模協調經濟孤立行動的對伊朗制裁於8月19日正式啟動，而此時荷莫茲海峽每日大宗商品船隻通行量已崩跌至7艘，僅約為戰前平均水準的7%。

總部位於新德里的貿易政策智庫「全球貿易研究倡議」（Global Trade Research Initiative）創辦人斯里瓦斯塔瓦（Ajay Srivastava）表示：「美國與伊朗開戰以來，印度損失慘重，能源成本攀升、貿易中斷。」

這波升級加劇了市場上已經顯而易見的危機。布蘭特原油8月21日報每桶93.98美元，印度原油籃子報每桶93.45美元；此前3月19日飛彈襲擊損壞海灣基礎設施，歐洲天然氣價格單日飆漲35%。日圓兌美元一度跌至164附近的40年低點，之後美日罕見聯手干預；沙烏地阿拉伯第二季經濟按年萎縮4.8%，石油活動暴跌24.7%。

影響層面遠不止航運通道。截至5月底，超過11億桶原油未能運抵市場；「全球和平指數」估計，這場戰爭可能讓世界經濟在單一年度內損失2.2兆美元。在全球庫存被消耗、閒置產能被動員的情況下，原先吸收初期衝擊的緩衝空間正逐漸耗盡。

荷莫茲海峽通行量降至正常水準的零頭

Kpler的船舶追蹤數據顯示，這條正常情況下每天通行70至100艘商業船隻、約占全球原油與液化天然氣合計供應量五分之一的航道，在受擾最嚴重的日子已降至僅3艘大宗商品船隻。在每日7艘的那一天，沒有任何一艘超大型油輪（VLCC）或液化天然氣運輸船通行——這點至關重要，因為每艘VLCC通常載運200萬桶原油。戰爭險保險附加費已攀升至使標準航程經濟效益不可行的水準，迫使營運商繞行好望角，航程增加10至15天。

荷莫茲海峽的崩潰與曼德海峽（Bab el-Mandeb）的同時中斷相互疊加，後者同日通行量放緩至23艘大宗商品船隻，其中包括兩艘載運原油前往越南和印度的蘇伊士型油輪。印度近90%的原油和60%的液化石油氣依賴進口，同時承受兩條咽喉要道的曝險，航運保險費率上漲幅度最高達50%。

制裁恐加深僵局

貝森特將這項新制裁行動定位為各國選擇站在美國一邊或面臨孤立的一場抉擇，但美國盟友對此反應平淡，顧慮能源與通膨的連鎖衝擊。伊朗最大貿易夥伴中國拒絕屈服，表示反對單邊制裁和長臂管轄。上一次可類比的升級是2023至2024年胡塞武裝在曼德海峽的行動，該處通行量約減半，但原油價格基本受控；而當前荷莫茲海峽的中斷，在單一咽喉點上並無現代先例。

前景走向取決於制裁是促成談判解決，還是延長僵局。摩根大通全球經濟學家孫塔維尼（Nora Szentivanyi）警告，航運中斷加上嚴重聖嬰現象，可能使全球糧食通膨率在2027年上半年從2.8%推升至5%，為整體通膨再添0.6個百分點。隨著戰爭進入第六個月且結束遙遙無期，能源與航運成本的風險溢價短期內料將維持在高檔。

本文僅供參考，不構成投資建議。