美伊談判停滯，油價飆漲2%，亞洲股市從歷史高點回落

美國總統川普對伊朗談判進展不滿，加上荷姆茲海峽附近再度發生軍事打擊，導致油價飆升2%，並拖累亞洲股市從歷史高點回落。

川普拒絕伊朗和平進展，以及美國在荷姆茲海峽附近的新打擊行動，週四推升布蘭特原油上漲2.4%，終結了因停火樂觀情緒所帶動的三日跌勢。

TickMill市場策略合夥人Patrick Munnelly表示：「市場此前已將近期達成協議納入定價，但川普的言論和無人機攔截行動顯示，停火實際上有多脆弱。」

布蘭特原油升至每桶96美元附近的盤中高點，西德州中級原油漲幅也大致相同。10年期公債殖利率上升2個基點至4.50%，黃金則跌破每盎司4,400美元。MSCI亞太指數下跌0.4%，韓國KOSPI指數下跌1.63%至8,100點以下。日本日經225指數在放棄先前漲幅後持平於64,999點，東證指數則下跌0.52%。

談判破裂的風險可能導致荷姆茲海峽——全球約21%石油貿易必經之地——關閉更長時間，從而延續已將美國PCE推升至3.5%的通膨衝擊，並迫使各國央行重新考慮降息。如果油價突破100美元，宏觀經濟拖累可能加劇，高盛估計，原油每持續上漲10美元，美國GDP增長將減少約0.2個百分點。

KOSPI狹隘漲勢面臨反轉風險

韓國基準指數今年迄今已近乎翻倍，幾乎完全由三星電子和SK海力士帶動，這兩家公司合計占KOSPI權重超過50%。SK海力士2026年飆漲約250%，受AI驅動的高頻寬記憶體晶片需求推動，市值突破一兆美元。三星本月也突破一兆美元門檻。

然而，這輪漲勢日益狹隘。根據BTIG引用的數據，KOSPI成分股中只有42%交易價格高於200日移動均線，過去一個月19個行業中僅4個錄得正回報，而有10個行業跌幅超過5%。

BTIG分析師Jonathan Krinsky表示：「KOSPI面臨快速下行反轉的風險。大多數股票不僅落後指數——它們正在朝相反方向移動。」

聯準會官員警示通膨風險

地緣政治不確定性使各國央行的政策前景更加複雜。聯準會理事Lisa Cook週三表示，通膨正朝「錯誤方向」發展，如果趨勢持續，她準備支持升息。聯準會副主席Philip Jefferson預測，隨著關稅和能源成本衝擊消退，通膨將在今年稍後放緩，但他承認上行風險依然存在。

美國3月PCE通膨率為3.5%，經濟學家預計週四公布的4月數據將進一步加速至3.8%——遠高於聯準會2%的目標。市場目前正在降低對今年降息的預期。

聯準會上一次在地緣政治油價衝擊期間釋放潛在緊縮傾向，是在2022年中，當時布蘭特原油均價高於100美元，標普500指數因此陷入熊市。儘管面臨種種逆風，高盛策略師Ben Snider仍將標普500指數年底目標從7,600點上調至8,000點，理由是「異常強勁」的第一季財報季。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。