美股漲勢逼近「狂熱」區，三大核心預警浮現

根據彭博行業研究（Bloomberg Intelligence）策略師的一項量化模型，美國股市創紀錄的漲勢正逼近「狂熱」區，這表明連續六週的攀升可能正進入一個更脆弱的階段。

HDFC Securities 首席研究主管 Devarsh Vakil 表示：「受 4 月強勁就業報告推動，美國主要指數在上週末創下歷史新高。」他補充說，數據顯示美國經濟新增 11.5 萬個就業崗位，遠超預期的 5.5 萬個，「這增強了市場對美國經濟韌性的信心。」

企業盈利表現出色也為漲勢提供了動力，標普 500 指數成分股第一季度的盈利增長目前預計將達到 27.7%，為 2021 年底以來的最強水平。標普 500 指數上週上漲 2.4%，而科技股權重較高的納斯達克指數則飆升 4.5%。然而，彭博追踪六項指標的模型顯示情緒正變得過度擴張。具體而言，高收益公司債利差、低波動率和成對相關性這三項指標已將情緒計推向欣喜狀態。

這種潛在的過熱出現在外部風險增加之際。受美伊衝突影響，布倫特原油價格已攀升至每桶 105 美元以上，推動標普能源精選行業指數今年以來上漲了 25%。能源衝擊正在推高整體通脹，最新的美國消費者物價指數（CPI）加速至 3.3%，這一進展可能會將預期的降息時間推遲到 2027 年。

全球因素拖累印度股市暴跌

全球風險導致印度等嚴重依賴能源進口的市場出現明顯分歧。在華爾街慶祝創紀錄高位時，印度基準指數週一暴跌，Sensex 指數下跌 891 點（跌幅 1.15%）至 76,436.53 點，Nifty 50 指數下跌 1.00% 至 23,935.55 點。

此次拋售發生在該國總理莫迪呼籲公民減少燃料消耗並避免非必要的出國旅行之後，分析師認為此舉是為了應對印度經常項目赤字的壓力。Geojit Investments 首席投資策略師 VK Vijayakumar 博士表示：「這一緊縮號召對 2027 財年的經濟增長有輕微負面影響。」

外國機構投資者（FII）的持續流出以及中東未能達成和平協議，進一步打擊了市場情緒。技術分析師指出，Nifty 50 指數已跌破關鍵移動平均線。SMC Global Securities 股票技術研究助理副總裁 Shitij Gandhi 表示，如果果斷跌破 23,500 點，可能會加速獲利盤回吐，並打開通往 22,800–22,500 區域的通道。

本文僅供參考，不構成投資建議。