美股指數因伊朗局勢升溫而走高，油價逼近每桶87美元

美國股市在交投淡靜的交易日中走高，公債殖利率停滯不前，而受伊朗與美國再度爆發衝突影響，原油價格攀升至每桶近87美元。股市與債市波動幅度有限，交易員在為期六個月的衝突迎來下一階段發展之前不願增加風險；此一衝突今年以來已推升油價逾五成。

「在某個時間點，其中一方可能會認為有必要升級對抗以打破這個循環，」危機組織（Crisis Group）資深伊朗事務分析師哈米德雷扎·阿齊齊（Hamidreza Azizi）表示。「因此這可能將雙方帶到迄今一直試圖迴避的境地，也就是全面戰爭。」

國際基準布蘭特原油價格一度突破每桶90美元，而西德州中級原油期貨則逼近87美元，在華府與德黑蘭互相發動新一輪攻擊後，本週漲幅約達7%。美國10年期公債殖利率此前一度攀升至4.80%——為2025年1月以來的最高水平——隨後因債市反彈暫歇而趨於停滯，兩年期殖利率則接近4.40%。聯準會基準利率目前維持在3.50%至3.75%區間。

僵局的核心在於荷莫茲海峽，全球約五分之一的貿易原油通常經由此處流通。自2月28日戰爭爆發以來，伊朗基本上已封鎖該水道，而最新一輪交戰已將美國汽油價格推升至每加侖4.10美元，高於一年前的3.19美元。能源成本上升使聯準會的政策路徑更加複雜，理事麥可·巴爾（Michael Barr）表示，若「通膨看似未充分降溫」，他將支持升息。

油價上漲使風險溢價持續存在於市場

週二股市小幅走揚，終結了華爾街連續三個交易日收黑的頹勢；此前標普500指數累計下跌0.71%，那斯達克綜合指數跌幅逾1%，因油價飆升重新點燃市場對升息的擔憂。這波反彈範圍廣泛但力道有限，能源類股將受惠於油價走高，而消費類股則因燃料成本推升通膨而承受壓力。這波走勢也中斷了股市在荷莫茲危機爆發前長達五個月的平靜漲勢。

市場的平淡氛圍遍及各類資產。日本與英國的公債殖利率因通膨恐慌再度升溫而逼近數十年高點，同時歐元區消費者物價8月攀升至3.3%，遠高於歐洲央行目標水準，幾乎鎖定了升息前景。根據芝加哥商品交易所集團（CME Group）的FedWatch工具，市場傾向認為聯準會本月將升息一碼。

交易員正密切關注任何局勢降溫的跡象——這可能迅速回吐近期漲幅——或進一步的軍事行動；分析師表示，後者可能將布蘭特油價推升至每桶95美元以上。週三公布的美國每週庫存數據將提供國內需求的下一個觀察指標，若原油庫存降幅超出預期，將進一步強化看多氛圍。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。