USDT市值縮水40億美元 穩定幣供應收縮

Tether的USDT供應量在60天內減少約40億美元，創下史上最大規模的縮減紀錄，顯示資金正從加密貨幣市場撤離。

Tether的USDT市值在60天內下跌約40億美元，創下史上最陡峭的收縮紀錄，投資者將穩定幣兌換為法幣，流動性正從加密貨幣市場流出。

「USDT的持續擴張時期通常與比特幣價格走強相伴，而長期收縮則伴隨需求疲弱和更深的回調，」CryptoQuant分析師在一篇部落格文章中寫道。

根據CryptoQuant的數據，截至8月10日，USDT市值變化的60日移動平均線為負48.8億美元。最陡峭的60日收縮於7月13日完成，達到負57.2億美元，而在最近11天內約有8.7億美元的USDT供應消失。Circle的USDC在同一60天期間減少了22億美元。

這次縮減之所以重要，是因為穩定幣提供支撐加密貨幣購買的「乾火藥」。流通中的USDT減少，意味著可用於部署到比特幣和其他資產的資本減少。比特幣交易價格為63,975美元，下跌1.17%，市場正等待週三和週四公布的美國CPI和PPI數據，這將影響市場對聯準會9月16日會議的預期。

USDT縮減暗示拋售動能衰竭

鏈上分析師Stacy Muur表示，這次收縮部分反映直接資金外流，一些投資者在比特幣從2025年高點回落後，將穩定幣兌換為法幣並完全退出加密貨幣市場。「部分而言，這看起來像是資金的直接外流，」Muur引用CryptoQuant數據表示。她補充說，部分資金正在追逐收益，Circle提供了更多機會，不過USDC的供應量在相對基礎上縮減得更快。

然而，CryptoQuant認為拋售最嚴重的階段可能已經過去。「從歷史上看，市場最深的USDT收縮階段，也往往是拋售壓力接近衰竭而非進一步加速的時點，」該公司表示。該機構也提醒，USDT流動與比特幣價格之間的相關性並不能確立因果關係，因為兩者都對相同的避險情緒作出反應，贖回與現貨拋售同步加速，而非嚴格領先於拋售。

比特幣鯨魚與散戶之間的背離

穩定幣資金流出的同時，比特幣持倉出現分歧。根據CryptoQuant的數據，持有超過10,000枚BTC的地址在8月9日的60日滾動基礎上增加了46,420枚BTC，這是自3月15日以來最大的累積規模。持有0.1至1枚BTC的小型錢包在截至8月9日的60天內分配了約9,700枚BTC，該公司稱這一分歧值得關注，顯示兩種不同的持倉趨勢同時發展。

比特幣在週日週線收盤時創下8月新高65,420美元，隨後進入盤整，50個月指數移動平均線位於65,827美元上方。交易員Michaël van de Poppe指出65,800美元是多方必須突破的關鍵價位，而Glassnode的Rafael Schultze-Kraft表示，每日現貨周轉率為0.32%，是其數據中最低水準，美元交易量較去年同期下降約64%。

獨立分析師William Clemente表示，比特幣「價格便宜」，儘管可能進一步下探，並指出BTC/USD與週線相對強弱指標之間存在看漲背離，這種情況在2022年熊市結束時也曾出現。將於週三和週四公布的美國CPI和PPI數據，將考驗最大持有者的累積能否持續，市場正權衡聯準會下一步行動。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。