華爾街銀行債券需求激增，本週發債規模達340億美元

摩根士丹利與摩根大通週三各自出售90億美元債券，推動華爾街本週債券發行總額突破340億美元，創下該行業自2025年初以來最大的融資潮。

華爾街三大債券發行機構本週共籌集近340億美元，投資者對高等級銀行債券的需求吸收了新一波供應，而未影響次級市場利差。

「銀行正搶在潛在監管變動及仍不確定的利率路徑之前，提前完成融資需求，」Edgen銀行業分析師Hannah Park表示。「認購簿顯示，儘管發行量龐大，機構需求依然強勁。」

摩根士丹利的四部分發行中包含一檔22.5億美元的10年期債券，定價為美國公債利率加107個基點；摩根大通最長期限的2041年債券則以加125個基點定價。據知情人士透露，這兩筆交易加上高盛本週稍早的發行，三大銀行總額約達340億美元。

此波融資之際，聯準會將利率維持在5.25%至5.5%區間，同時暗示今年稍後可能升息，使當前的借貸成本相對於遠期預期更具吸引力。對摩根士丹利而言，募資所得在其發布第二季財報的同一天到位，分析師預期營收為193.8億美元，每股盈餘2.89美元，年增35.7%。

債券需求不限於銀行

這些債券銷售延續了大型金融機構透過債務市場建立資本緩衝的廣泛趨勢。亞馬遜本週也另行透過八部分債券發行籌集250億美元，用於AI基礎設施建設，認購規模一度達到約620億美元，凸顯投資者對投資級信用產品的深度需求。

對摩根大通而言，90億美元的發行為其今年活躍的債務管理再添一筆。該銀行的淨利息收入已受惠於高利率環境，但根據該行揭露的利率敏感度，聯準會每次降息25個基點，將使其年度淨利息收入減少約6億美元。2041年債券加125個基點的利差，反映出市場在10年期美國公債殖利率約4.2%的環境中對長天期債券的需求。

摩根士丹利此次發行是其自第一季強勁業績以來首次大型債券銷售，當時其交易與併購顧問收入大幅增長。該行第二季股票承銷費用預計年增近11%，受其參與SpaceX巨額IPO所推動。2037年債券定價為美國公債利率加107個基點，較今年稍早發行的同天期債券利差有所收窄，顯示投資者對該行信用狀況的信心提升。

根據彭博彙編數據，本週340億美元的總額是華爾街自2025年初以來最繁忙的債券發行週。發行量並未擾亂次級市場利差，彭博投資級公司債指數本週保持穩定。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。