沃爾瑪第二季財報前股價上漲2.4%，分析師上調目標價

沃爾瑪（Walmart）股價在第二季財報發布前上漲2.4%至116.01美元，分析師預期每股盈餘（EPS）為0.74美元，營收達1867.7億美元。

FOREX.com資深市場分析師費歐娜·辛柯塔（Fiona Cincotta）表示：「消費力較弱的消費者可能反而對沃爾瑪有利，因為購物者會從較昂貴的零售商轉移到這裡。」

共識每股盈餘0.74美元，相較去年同期的0.68美元成長8.8%；營收1867.7億美元則意味著自1774億美元成長5.3%。沃爾瑪自身的指引要求以固定匯率計算的淨銷售額成長4%至5%，略低於第一季的5.7%增幅，而一份市場預覽報告指出該區間內的成長率為4.6%。

這份定於週四發布的財報，將在7月零售銷售按月下滑0.6%、創下九個月來首次衰退後，成為衡量美國消費者健康狀況的關鍵指標。共識數據顯示，華爾街對沃爾瑪維持「買入」評級，平均12個月目標價為141.11美元，較近期收盤價高出約25美元，意味著超過20%的上行空間。

沃爾瑪股價自近日從110美元出頭升至115美元中段後，已站穩在115美元上方。該股目前仍較5月20日水準低11.6%；當時公司在獲利、營收和同店銷售均優於預期的情況下重申了先前指引，此舉引發市場擔憂。

一家銀行已將沃爾瑪美國同店銷售（不含燃油）的成長預期從先前的4%下調至3.5%，承認低收入消費者正更加謹慎支出。即便有此修正，該預測仍位於公司整體固定匯率淨銷售額成長4%至5%的指引區間之內。

長期預測顯示，調整後每股盈餘將從2027財年的2.90美元升至2028財年的3.20美元，再升至2029財年的3.53美元；2027財年銷售額預估為7534.2億美元。一個估值模型採用2028財年調整後獲利的45倍本益比，得出預測股價為144美元。

沃爾瑪的高溢價估值是一項關鍵風險。根據Zacks投資研究公司的數據，該股目前交易於前瞻12個月每股盈餘預估的37.6倍，略低於2026年2月創下的十年高點45.4倍。市場參與者預期，擁有溢價倍數的股票在發布財報時需要交出優於預期並上調指引的成績。

即使美國核心同店銷售成長維持在3%至4%的區間，公司的多元化收入來源仍可支撐獲利能力。全球電子商務在第一季成長26%，廣告收入成長36%，市集銷售額躍升近50%，而會員費收入依然強勁。

根據Zacks的數據，過去五年沃爾瑪表現優於同業，漲幅超過130%，相較之下亞馬遜（Amazon）上漲60.8%、家得寶（Home Depot）上漲2.1%，而目標百貨（Target）則下跌40.9%。

即將發布的財報將考驗沃爾瑪能否以優於預期並上調指引的季度表現，為其高溢價估值提供合理依據。投資人將密切關注公司於週四公布的全年指引，目前設定的每股盈餘區間為2.75至2.85美元，固定匯率銷售成長率為3.5%至4.5%。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。