智保科技完成1.547亿美元比特币融资私募配售

智保科技完成1.547亿美元完全以比特币支付的私募配售，向一组非美国投资者发行4.42亿个单位，每单位35美分。

「这笔1.547亿美元投资的成功完成，巩固了我们的财务基础，并显著加速我们未来的成长潜力。」智保科技董事马波涛表示。

每个单位包含一股A类普通股及一份可于35美分行使的两年期认股权证。公司在交割时交付了3.957亿个单位，另有4,630万个单位须待股东批准后交付。投资者支付了2,380枚比特币，按7月30日每枚价值6.5万美元计算。

这笔资金注入为这家总部位于上海、专注于保险科技的公司提供了营运空间，以深化场景整合并拓展AI驱动能力，而待股东表决的授权股本增额则为公司治理增添了一道关卡。智保科技必须在7月31日生效日起45天内，向美国证券交易委员会（SEC）提交F-1表格注册声明。

比特币6.5万美元支撑交易

该交易依据1933年证券法S条例订立，于8月17日对原7月31日协议作出修订，将交付分拆为两批。第一批3.957亿个单位已于交割时交付，其余4,630万个单位将在股东批准增加授权股本后完成交付，投资者无需支付额外对价。

智保科技首创业界2B2C数位嵌入式保险模式，于2020年推出中国首个数位保险经纪平台，由自有的平台即服务（PaaS）技术驱动。公司已构建超过40个数位保险解决方案，涵盖旅游、体育、物流、公用事业和电子商务等领域，并运用大数据与AI持续迭代产品。

马波涛表示，比特币融资结构反映了投资者在加密货币市场和Web3基础设施方面的专业能力，并补充说，双方的综合能力应能进一步扩大智保科技在保险科技领域中的领先优势。公司的营运实体——智保中国集团，透过嵌入式保险模式服务个人及中小企业，在该细分市场与规模更大的中国保险公司及金融科技平台展开竞争。

每股35美分的稀释风险

此次融资恰逢智保科技股价对应的市值约750万美元，TipRanks的AI分析师因公司财务表现疲弱——营收急剧下滑、重回大额亏损以及持续性的负营运现金流——而给予「中性」评级。35美分的单位价格远低于近期交易水平，可能稀释现有股东持股；而待表决的股东决议将决定4.42亿个单位是否全额发行。

公司对加密货币融资的依赖，以及即将到来的治理批准对完成交易的重要性，突显了新增资本与股东稀释之间的平衡。若股东否决授权股本增额，智保科技将保留价值1.547亿美元的比特币，但仅发行第一批单位，与其余4,630万个单位挂钩的认股权证将无法行使。涵盖股份转售、认股权证股份及部分管理层股份的注册声明须于7月31日生效日起45天内提交，这一时间表将在公司整合以加密货币计价的资产负债表之际，考验其资讯揭露的完备程度。

本文仅供参考，不构成投资建议。