ZIM 第二季每股盈餘 0.64 美元優於預期 運費上漲 8%

ZIM 綜合航運服務公布第二季調整後每股盈餘 0.64 美元，優於 Zacks 共識預期的每股虧損 0.33 美元。

ZIM 管理層表示，預期 2026 年下半年表現將明顯增強，全年調整後 EBITDA 指引介於 20 億至 24 億美元，調整後 EBIT 介於 7 億至 11 億美元。

營收年增 9% 至 17.81 億美元，超越市場共識的 15.99 億美元。每 TEU 平均運費上漲 8% 至 1,590 美元，承載運量增加 3% 至 92.2 萬 TEU。調整後 EBITDA 上升 4% 至 4.91 億美元，利潤率達 28%。調整後 EBIT 成長 13.4% 至 1.69 億美元。

太平洋航線運量躍增 20.3% 至 42.6 萬 TEU，為 ZIM 各航線中漲幅最大；亞洲區內航線運量上升 6.5% 至 21.2 萬 TEU。上述漲幅部分被拉丁美洲（下滑 27% 至 10 萬 TEU）、跨蘇伊士（下滑 13.2% 至 6.6 萬 TEU）及大西洋（下滑 8.5% 至 11.8 萬 TEU）的衰退所抵銷。

該公司本季營運現金流達 3.95 億美元，自由現金流為 3.86 億美元。截至 6 月 30 日淨現金為 24.6 億美元，淨槓桿倍數從 1.7 倍改善至 1.6 倍。

ZIM 營運 115 艘貨櫃船，總運力 70.7 萬 TEU，低於一年前的 123 艘。2026 年剩餘時間內有 9 份合計 3.5 萬 TEU 的租約到期，但公司預期營運運力將維持穩定。已鎖定 40 艘船舶的租約協議，涵蓋 28.6 萬 TEU 運力，其中包括 10 艘計劃於 2027 至 2028 年交付的 11,500 TEU 雙燃料 LNG 新造船。

在業績公布的同時，Hapag-Lloyd 以每股 35 美元、總價 42 億美元收購 ZIM 的交易仍在監管審查中，目標於 2026 年第四季完成。儘管財報優於預期，ZIM 股價週三仍下跌 6% 至 26.77 美元，投資人持續衡量併購不確定性及 2,500 萬美元收購相關成本對 6,410 萬美元淨利的拖累。

亮眼財報及更強勁的下半年指引顯示，運費動能可望延續至 2027 年；若 Hapag-Lloyd 交易出現延宕，將有利於 ZIM 的獨立營運表現。投資人未來數月將密切關注監管審查進度及併購交割條件的任何更新。

本文僅供參考，不構成投資建議。