Zoom企業成長創三年新高，股價仍跌6.9%

Zoom公布第二季營收12.77億美元，年增4.9%，其中企業營收攀升7.8%至7.875億美元，創三年來最快增速。

執行長袁征（Eric Yuan）表示：「FY27持續穩步推進……總營收年增4.9%，其中企業營收成長7.8%，為三年來最強勁的成長率。」

非GAAP每股盈餘1.55美元，優於市場共識的1.48美元。線上業務營收僅微增0.6%至4.897億美元。GAAP營業利益下滑2.3%至3.143億美元。自由現金流下降7%至4.724億美元。

由於第三季營收指引1.275億至1.28億美元與前一季大致持平，全年營收中位數僅上調500萬美元，盤後股價下跌6.9%至97.63美元。公司將FY27非GAAP每股盈餘指引上調至6.08至6.12美元。

企業業務貢獻了當季61.7%的營收，且幾乎囊括了全部增量營收。線上業務相較去年同期僅增加310萬美元。企業淨美元擴張率達到99%，仍低於100%的門檻——該門檻代表既有客戶整體支出持續擴大。

袁征表示，Zoom Virtual Agent的客戶數年增256%，客戶體驗年度經常性營收（ARR）以雙位數高增速擴張。公司亦完成對Common Room及BrightHire的收購，將其AI策略延伸至營收協調與招募領域。

GAAP淨利達15.42億美元，其中16.14億美元來自策略性投資收益，佔稅前利潤的81%。非GAAP淨利下滑1.5%至4.64億美元。

Zoom於本季回購370萬股，截至7月31日仍保有13億美元的庫藏股授權額度。截至季末，年貢獻超過10萬美元的客戶達4,625家，年增8.2%。StockAnalysis列出30位分析師給予買進共識評級，平均目標價為116.80美元。

此次指引上調顯示管理層預期AI驅動的企業採用趨勢將持續。投資人將密切關注未來幾季企業淨美元擴張率是否突破100%，若突破將確認既有客戶整體支出持續增加。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。