Küresel Harcamaların Artmasıyla Havacılık ve Savunma Sektörü Momentum Kazanıyor

Jeopolitik Dinamiklerin Etkisiyle Havacılık ve Savunma Sektörü Yükselişini Sürdürüyor

ABD havacılık ve savunma sektöründeki hisse senetleri, Invesco Havacılık ve Savunma ETF'sinin (PPA) 2025 Nisan ayının başından bu yana kayda değer bir ralli yapmasının ardından 150 doların üzerinde işlem görmesiyle sürekli bir yukarı yönlü ivme gösterdi. Bu performans, hızlanan küresel savunma ortamı ve değişen jeopolitik önceliklerin etkisiyle artan yatırımcı güvenini yansıtmaktadır.

ETF Performansı ve Ana Etkenler

SPADE™ Savunma Endeksi'ni takip eden PPA, Nisan başında yaklaşık 105 dolardan takip eden beş ay içinde 151 dolar seviyesine keskin bir ralli yaşayarak 2025'in 3. çeyreğinin başlarında tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. Bu yükseliş, ETF'nin 2024'ün 4. çeyreğindeki rekor yüksek seviyesinden %19,6'nın üzerinde düştüğü 2025'in 2. çeyreğindeki bir düzeltmenin ardından geldi. 28 Temmuz 2025 itibarıyla ETF, 6,08 milyar dolar değerinde yönetim altındaki varlığı (AUM) yönetti ve ortalama günlük 253.251 hisse işlem gördü. %0,57 yönetim ücreti ve %0,44 harmanlanmış temettü verimi sunmaktadır.

Bu sürekli yukarı yönlü eğilimin ana katalizörü, küresel savunma harcamalarındaki önemli artış ve artan jeopolitik gerilimlerdir. 27 AB NATO üyesinin yirmi üçü, GSYİH'lerinin en az %3,5'ini savunma harcamalarına ayırmayı resmi olarak taahhüt etti. Dahası, Kanada, ABD ile "Altın Kubbe" füze savunma kalkanı projesinde işbirliği yapmaya ilgi duyduğunu ifade ederek, gelişmiş güvenlik yeteneklerine yönelik kolektif bir çabanın altını çizdi.

Temel Şirket Performansı ve Stratejik Konumlandırma

PPA ETF içerisindeki şirketler, bu değişimlerden önemli ölçüde faydalanmak için stratejik olarak konumlandırılmıştır. ETF'de %7,54 ağırlıkla önemli bir holding olan RTX Corporation (RTX), 2025'in 2. çeyreğinde 21,6 milyar dolar gelirle güçlü finansal sonuçlar bildirdi ve bu, yıllık bazda %9'luk bir artışı işaret ediyor. Net gelir 1,7 milyar dolara ulaşarak %7,7'lik bir kar marjı sağladı ve üç aylık Hisse Başına Kazancı (EPS) 1,56 dolar ile analist konsensüsü olan 1,45 doları aştı. RTX, 2025'in 2. çeyreği itibarıyla 236 milyar dolarlık önemli bir talep birikimi sürdürmekte olup, bunun 92 milyar doları özellikle savunma sözleşmelerinden gelmektedir.

Benzer şekilde, %4,06 ağırlığa sahip L3Harris Technologies (LHX), 2025'in 2. çeyreğinde 8 milyar dolar yeni sipariş bildirerek birikimini 35,4 milyar dolara genişletti ve bunun 20 milyar doları savunma ile ilgili siparişlere atfedildi. General Dynamics (GD) de 2025'in 2. çeyreği itibarıyla birikiminin 91,1 milyar dolarla "tüm zamanların en yüksek seviyesine" ulaştığını gördü ve altı ayda %14,5'lik bir büyüme kaydetti. IDIQ sözleşmeleri de dahil edildiğinde bu rakam 161,2 milyar dolara yükseliyor.

Tek başına ABD "Altın Kubbe" çok katmanlı füze savunma projesinin önümüzdeki üç yıl içinde 175 milyar doların üzerinde savunma sözleşmesini tetiklemesi ve sonraki yirmi yıl içinde 831 milyar dolar başlangıç sonrası maliyet oluşturması bekleniyor. Bu eğilim, ABD Başkanı Trump'ın füze savunma sistemi, silah alımı, gemi inşası ve sınır güvenliği gibi girişimler için Pentagon bütçesine 150 milyar dolar ekleyen "2025 Yılı Tek Büyük Güzel Yasa Tasarısı" tarafından daha da desteklenmektedir.

Daha Geniş Pazar Bağlamı ve Analist Görünümü

S&P Havacılık ve Savunma Seçili Sanayi Endeksi, 2025'te şimdiye kadar %44 artarak, aynı dönemde %10,3 getiri sağlayan daha geniş S&P 500 Endeksi'ni önemli ölçüde geride bıraktı. Bu önemli aşırı performans, yatırımcıların savunma sektörünün dayanıklılığına ve büyüme beklentilerine olan güvenini vurgulamaktadır; sektör, hükümet sözleşmelerine bağımlılığı nedeniyle daha geniş ekonomik dalgalanmalardan giderek daha fazla izole edilmiş olarak görülmektedir.

Savunma hisselerindeki sürekli ralli, Doğu Avrupa ve Orta Doğu'da devam eden çatışmalar da dahil olmak üzere hızla kötüleşen jeopolitik ortamın doğrudan bir sonucudur ve bu durum dünya çapındaki ülkeleri cephaneliklerini modernize etmeye ve güvenlik yeteneklerini güçlendirmeye teşvik etmiştir. Morgan Stanley analizine göre, Airbus ve Rheinmetall gibi Avrupalı savunma liderleri de önemli bir büyüme için hazırdır. NATO ülkelerinin %2 GSYİH savunma harcaması hedefini karşılamasına dayanarak, Rheinmetall'in Hisse Başına Kazanç (EPS) Bileşik Yıllık Büyüme Oranı (CAGR), 2024-2030 yılları arasında %32 olarak tahmin edilmektedir. NATO'nun 2035 yılına kadar GSYİH'nin %3,5'i için belirlediği yeni hedefler, daha fazla potansiyel yukarı yönlü potansiyeli temsil etmektedir.

Gelecekteki Etkileri ve Anahtar İzleme Noktaları

Havacılık ve savunma sektörünün uzun vadeli görünümü, sürdürülebilir siyasi taahhütler ve stratejik politika değişiklikleriyle desteklenerek iyimserliğini korumaktadır. 2025 Lahey NATO Zirvesi'nde müttefikler, 2035 yılına kadar her yıl gayri safi yurt içi hasılalarının (GSYİH) %5'ini temel savunma gereksinimlerine ve güvenlikle ilgili harcamalara yatırmayı taahhüt ettiler ki bu, 2024'teki %2,61'e kıyasla önemli bir artıştır.

Avrupa'da, Avrupa Komisyonu'nun ReArm Europe planı, mali kuralları gevşetmeyi, üye devletlerin savunmaya ek 650 milyar avro harcamasına izin vermeyi ve silah sistemlerinin tedarikini kolaylaştırmak için 150 milyar avroluk bir silah kredisi fonu içermektedir. ABD cephesinde ise yönetim, 2025 mali yılı için 849,8 milyar dolarlık önemli bir savunma bütçesi teklif etti ve ulusal güvenlik öncelikleri için ek 156,2 milyar dolar yeni fon sağladı.

Bu devam eden taahhütler ve gelişmiş ulusal ve uluslararası güvenlik için sürekli ihtiyaç, sektördeki şirketler için sürekli gelir artışı ve sözleşme fırsatları önermektedir. Siber güvenlik, yapay zeka destekli otonom sistemler, hipersonik silahlar ve uzay tabanlı savunma varlıklarındaki teknolojik gelişmeler de gelecekteki talebi şekillendirmektedir. Yatırımcılar, önümüzdeki çeyreklerde sürekli ivme için bu jeopolitik taahhütlerin ilerlemesini, büyük savunma projesi zaman çizelgelerini ve kilit savunma müteahhitlerinin üç aylık kazanç raporlarını yakından izleyecektir.