Edgen Stock·Dec 10 2025, 19:36波音公司在今年迄今的淨訂單量上已超越空客，在扣除取消後獲得了908架飛機。然而，該公司繼續面臨生產挑戰，11月交付量顯著落後於其歐洲競爭對手，這使得投資者的關注點從銷售轉向運營執行。
波音公司在2025年對其競爭對手空客取得了顯著的銷售勝利，截至11月累計獲得了1,000架新的噴氣式飛機總訂單。然而，這一強勁的訂單量卻與持續存在的生產和交付短缺形成對比。該公司在11月僅交付了44架飛機，顯著落後於空客，這強調了波音面臨的核心挑戰不是需求，而是製造執行。投資者關注的焦點仍然是該公司能否將其6,019架飛機的積壓訂單轉化為交付和正向現金流，公司預計這將在2026年實現。
在今年前11個月，波音報告了1,000架總訂單，在計入取消和轉換後，淨新增訂單為908架。這一數字比空客多出約200架噴氣式飛機。杜拜航展是這一成功的關鍵因素之一，阿聯酋航空在此次航展上訂購了65架777X寬體飛機，使其對該型號的總承諾達到270架。中華航空也訂購了九架777X飛機。
然而，11月訂單簿因38架飛機的取消而進行了調整。值得注意的是，阿提哈德航空將其寬體飛機的承諾淨減少了16架，取消了七架787和十五架777X的訂單，同時又新訂購了六架787。此舉恰逢阿提哈德航空加強其與空客的機隊整合。其他取消訂單包括加拿大航空的四架787和南非Comair的五架737 MAX噴氣式飛機。
在生產方面，波音11月交付了44架飛機——包括32架737 MAX、六架787、四架767和兩架777貨機——比10月下降了17%。這一表現落後於同期交付72架飛機的空客。波音首席財務官傑伊·馬拉維承認交付速度“會有點慢”，部分原因歸結於美國的感恩節假期。
波音訂單成功與交付表現之間的差異是影響其市場估值的主要因素。雖然6,019架飛機的積壓訂單預示著長期收入，但無法按時完成交付計劃構成了重大風險。該公司預計在2026年實現正向現金流，管理層明確將其與噴氣式飛機交付量的增加掛鉤。未能提高產量可能會危及未來的收益，並使依賴及時機隊現代化以管理燃油成本和擴張的航空公司客戶關係緊張。
儘管波音面臨生產挑戰，但一些專家情緒正在轉向對其有利。國際航空運輸協會（IATA）總幹事威利·沃爾什指出，行業看法發生了變化。
"我認為我們正在看到一種轉變，人們普遍認為波音的業績已顯著改善。人們對波音兌現其承諾抱有更大的信心，而我們看到人們對空客的信心正在減弱。"
沃爾什將這一轉變歸因於空客自身面臨的困難，包括因工業品質問題將其全年交付目標削減了4%。他還批評了通用航空航天等發動機製造商的交付延遲影響了整個機身供應鏈，並指出鑑於持續的干擾，他們的利潤率“過高”。
波音和空客之間的競爭動態正在強勁復甦的航空市場中展開。國際航空運輸協會（IATA）預測，全球航空業在2026年將達到創紀錄的1.05萬億美元收入和410億美元淨利潤。這種健康的市場需求為兩家製造商提供了堅實的基礎。
此外，波音的業務已超越商業飛機領域實現多元化。澳大利亞政府最近宣布為波音MQ-28A“幽靈蝙蝠”協同作戰飛機（CCA）追加14億澳元的資金，簽訂了六架作戰型Block 2飛機的合同。這項對波音防務部門的投資凸顯了其在商業航空部門波動中提供韌性的關鍵收入來源。