Edgen Stock·Mar 26 2026, 05:45美國銀行證券首次覆蓋金力永磁（JL MAG RARE-EARTH），給予“買入”評級，預計該公司在不斷擴大的電動汽車和類人機器人領域，憑藉其高性能磁鐵的核心供應作用，將實現顯著增長。美國銀行強調，金力永磁安全的供應鏈和有吸引力的估值是其主要優勢。
美國銀行證券首次覆蓋金力永磁（06680.HK），給予“買入”評級，並設定其H股目標價為24港元。該行還對公司的A股（300748.SZ）給予“買入”評級，目標價為36人民幣。這一樂觀展望得益於強勁的盈利擴張預測，預計淨利潤在2026年增長30%，2027年增長44%。美國銀行指出，H股目標價意味著2026-2027年的市盈率約為27倍。與類人機器人和電動汽車零部件同行（市盈率分別為59倍和40倍）相比，這一估值具有吸引力。
美國銀行證券的論點主要在於下一代產業對高性能釹鐵硼磁鐵需求加速增長。該行預測，2025年至2028年間，全球高性能磁鐵市場將實現9%的複合年增長率（CAGR）。兩個關鍵行業有望推動這一擴張：新能源重型卡車和類人機器人。受益於政府支持政策的新能源重型卡車，其磁性材料使用量約為標準電動汽車的三倍。同時，新興的類人機器人市場預計到2030年全球出貨量將達到120萬台，為依賴這些強大磁鐵的執行器和電機創造巨大的新需求流。
金力永磁有望抓住這一市場增長的更大份額，美國銀行預計其全球市場份額將從19%增至2028年的25%。這一競爭優勢建立在兩大戰略支柱之上。首先，該公司通過與中國兩大稀土供應商簽訂長期協議，鎖定上游原材料價格，比現貨價格低約10%。其次，高性能磁鐵行業的技術壁壘高，客戶認證週期長。這使得客戶忠誠度高，例如全球領先的電動汽車和機器人製造商與金力永磁建立長期開發合作關係，有效鎖定金力永磁作為關鍵供應商。
