Edgen Stock·Oct 16 2025, 07:50CVS Health已完成對破產的Rite Aid重要資產的收購，包括來自626家藥店的處方文件和63家前門店的運營。此舉擴大了CVS的市場份額，並將其網絡整合了超過900萬新患者。
CVS Health (紐約證券交易所代碼：CVS) 已完成對精選 Rite Aid 資產的收購，標誌著美國零售藥店行業持續整合中的一項重大舉措。該交易在獲得新澤西州美國破產法院批准後最終敲定，涉及購買來自15個州626家前 Rite Aid 和 Bartell Drugs 藥店的客戶處方文件，以及收購並運營轉移主要位於愛達荷州、俄勒岡州和華盛頓州的63家前 Rite Aid 和 Bartell Drugs 門店。此次戰略性擴張將超過900萬前 Rite Aid 和 Bartell Drugs 患者納入 CVS Pharmacy 網絡。作為整合的一部分，CVS Health 還雇傭了3500多名前 Rite Aid 和 Bartell Drugs 員工，以促進平穩過渡並維持護理的連續性。
此次收購是在 Rite Aid 於5月第二次申請破產保護（距離其2023年10月的首次申請不到一年）之後進行的。Rite Aid 的財務困境，因銷售額下降、巨額債務以及與阿片類藥物危機相關的法律挑戰而加劇，導致其門店大範圍關閉並資產清算。儘管 CVS Health 獲得了這些資產的很大一部分，但其他競爭對手，包括 Walgreens、Albertsons、Kroger 和 Giant Eagle，也收購了 Rite Aid 的各種資產，進一步分散了這家傳統連鎖藥店的版圖。
CVS Health 的收購策略側重於擴大其市場份額和客戶基礎，同時不承擔受困實體的全部債務負擔。CVS 選擇過程中的一個關鍵考慮因素是鄰近性，接收新處方文件的 CVS 地點中，近一半位於前 Rite Aid 門店一英里範圍內，大多數位於三英里範圍內。這種方法旨在最大限度地減少對患者的干擾，並增強藥房護理的可及性。
憑藉1010億美元的市值和過去十二個月3843億美元的收入，CVS Health 是醫療保健提供商和服務行業的主導者。該公司整合的業務模式，包括 Aetna 保險部門和藥房福利管理公司，為抵禦競爭壓力提供了堅實的基礎。Cantor Fitzgerald 對 CVS Health 維持「增持」評級，目標價為78.00美元，理由是其在Medicare Advantage星級評定中表現強勁，並根據InvestingPro分析，認為該股目前交易價格低於其公允價值，存在潛在上漲空間。
儘管前景樂觀，但 CVS Health 仍面臨複雜的運營環境。其子公司 Omnicare 最近因涉及不當配發處方藥的9.49億美元判決而申請破產，面臨10億至100億美元的負債估算。此外，CVS Health 還面臨來自科技巨頭如 Amazon 的競爭逆風，後者正在透過其One Medical設施中的電子亭擴展藥房服務。該公司還受到某些州 Medicaid 退保趨勢的影響，這可能會影響其財務表現。
CVS Health-Rite Aid 的交易突顯了零售藥店行業普遍存在的整合趨勢。傳統藥店正面临巨大的行业压力，包括药品销售利润缩水、盗窃事件增加以及消费者行为向在线购物和折扣零售商的根本性转变。Rite Aid 的多次破产申请和最终资产清算，清楚地说明了这些充满挑战的市场动态。
然而，整合努力也发挥着关键作用，通过确保数百万患者护理的连续性，缓解“药房沙漠”的出现。竞争格局正在迅速演变，CVS Health 的积极扩张与其同行 Walgreens 的战略重新定位形成对比。Walgreens Boots Alliance 最近同意被私募股权公司 Sycamore Partners 以237亿美元收购，这表明其可能倾向于内部转型，而非对外扩张，以摆脱公开市场压力。这种战略分歧突显了该行业对日益增长的挑战的适应，强调了综合医疗模式和数据驱动方法对于持续增长和盈利能力日益重要的作用。
展望未來，零售藥店行業將因持續整合、技術創新和不斷演變的監管框架而繼續轉型。需要關注的關鍵因素包括進一步併購的步伐、擴展的數字健康服務和人工智能驅動的藥房解決方案的影響，以及政府醫療保健政策的變化。CVS Health 在重新定義社區藥房服務方面的戰略投資，例如旨在透過將支付與實際藥品成本掛鉤來穩定藥房利潤的 CostVantage™ 報銷模式，將對其保持競爭優勢至關重要。該公司在頂級 Medicare Advantage 處方藥計劃中的強大註冊量也使其處於有利地位，以抓住美國老齡化人口更大的醫療保健需求份額。主要參與者整合多樣化醫療保健服務、有效利用患者數據並適應不斷變化的消費者偏好的能力將決定其在這個動態市場中的長期成功。
